停工，2009！

公司相关土地储备状况一览
	土地储备	08年土地购入面积	07年土地购入面积(平方米)	06年土地购入面积(平方米)
万科	1845.6万平（至9月）	660.6万（1-9月）	1142万	1222万
公司开复工调整情况
	08年开工面积	08年竣工面积	09年可能停工项目	可能出现亏损的项目
万科	848万平—683万—570万	689万平—586万	天津假日润园南京金域蓝湾	天津假日润园南京金域蓝湾南京金域缇香福州金域榕郡北京金色城品
（判断依据以上项目万科计提了存货跌价准备金）

■雅戈尔2007-2008土地储备情况

	地块名称	新购土地 [单位:万㎡]	竞得金额 [单位:亿元]	最大可售面积 [单位:万㎡]	区域最高售价 [单位:元]	楼面地价 [单位:元/㎡]	楼面地价\|区域最高售价	备注
2007年	杭商地块	3.6131	14.76	9.39	22000	15719	71.45%	推迟至09年初开工
	苏州相城地块	6.27	4.15	9.4	12000	4415	36.80%
	杭州转塘地块	10.45	12.78	20.9	12000	6115	50.96%
	姜山镇地块	5.58	3.25	9.08	10050	3579	35.61%
	杭州留下地块	5.52	8.55	7.93	22700	10782	39.93%	按照原计划开工
	总计	31.4331	43.49	56.7

	地块名称	新购土地 [单位:万㎡]	竞得金额 [单位:亿元]	最大可售面积 [单位:万㎡]	区域最高售价 [单位:元]	楼面地价 [单位:元/㎡]	楼面地价\|区域最高售价	备注
2008年	中基公司地块	6.9	2.11	13.5		1562
2008年	北郊路西地块	5.34	9.8	7.48		13102
	总计	12.24	11.91	20.9

■阳光100土储资料

项目地点	建筑面积	开工时间	预计竣工时间
天津阳光100 国际新城	75万平米	2001年	2008年
重庆阳光100 国际新城	120万平米	2002年	2012年
沈阳阳光100 国际新城	189万平米	2005年	2013年
济南阳光100 国际新城	200万平米	2002年	2012年
长沙阳光100 国际新城	100万平米	2003年	2012年
南宁阳光100 国际新城	18.9万平米	2006年	2009年
柳州阳光100 国际新城	70万平米	2006年	2012年
烟台阳光100 国际新城	55万平米	2005年	2010年
东营阳光100 国际新城	48万平米	2006年	2010年
无锡阳光100 国际新城	200万平米	在建中（资料不详）
江阴商住项目	12万平米	尚未开工
西安商住项目	15万平米	尚未开工
阳光100范小冲表示，相关项目调整情况正在调研。

龙湖暂缓上市之后

龙湖近两年在全国的迅速扩张，使之成为中国地产界的“黑马”。但高速扩张背后，固然存在各种隐忧。

对房地产企业的商业贷款是否可以放松一点呢？现在还不知道。如果可以，我觉得中国的房地产在09年会慢慢回来的。

对未开工的项目，调整开工计划，主要目的是使工程速度配合市场的销售节奏，使我们的库存控制在合理的水平。

■龙湖土地储备相关情况

	2006	2007	2008	总计
销售额	38万	100万	100（估计）	238万
土地面积	-	104.99万㎡	-	约500万平方米
土地款	-	-	-	134.19亿元（加上3%土地税142.95亿元）
	截至2006年底，龙湖地产累计已开发面积约185万平方米，在建面积约230万平方米，规划面积约1100万平方米。截至2007年底，龙湖集团累计交房面积318万平方米、已销售待交房面积140万平方米、在建面积370万平方米、规划面积191万平方米。可建筑面积1300万平方米，开发土地总面积734万平方米。

拿地时间	城市	地块	规模	土地总价(亿元)
2005年12月底	北京	温榆河别墅区的金泰花园（二期）用地	总建筑面积10余万㎡	7.04
2006年1月20日	重庆	沙坪坝区西永组团	总建筑面积≤9.3万㎡	7
2006年4月24日	北京	颐和园东门项目	13.2万㎡	9
2006年10月12日	重庆	北部新区经开园礼嘉中心区	-	3.28
2006年12月26日	北京	顺义区牛栏山镇张庄村	15.15万㎡	2.89
2007年4月	成都		113.5亩	9.2535
2007年8月10日	重庆		总建筑面积为93.5万㎡	30.25
2007年9月	成都	青城山下三块毗连地块	315.75亩	7.66
2007年11月8日	上海		土地面积144495.5万㎡	15.4214
2007年12月19日	北京	中关村地块	总建筑面积为17.8万㎡	20.6
2007年10月12日	北京	通州区西南部半壁店大街25号	总建筑面积68.4万㎡	14.8
2007年12月6日	北京	通州区西小马居住项目	规划建筑面积12.1957万㎡	7
总计：134.1949

绿城中国
土地疯狂之后

项目储备和开发规模，给绿城中国带来的资金压力不言而喻。明年绿城是否会对开工规模做出怎样的调整？

·绿城10月销售急剧萎缩 “24条”效应未现

房地产企业在此轮调整中，响应国家政策，合理定价，推出高性价比产品，有利于促进交投量的增长。

“建业的资金是稳健的，我们还将继续寻找发展的机会。”

■绿城土地储备相关情况

	2006年	2007年	2008年
土地（平方米）	448万	670万	32.5万
土地储备	1227万	1900万	2627万（8月底）
销售回款	63.41亿	151亿	135.5亿（1-10月）
土地支出	160亿	31.58亿

拿地时间	总建筑面积（万平方米）	土地价格（亿）年
2007-5-30	29.67	34.9
2007-6-21	10	12.6
2007-6-22	45	14.2
2007-11-5	33.5	16.78
2007-12-24	32.56	5.18
2008-5-7	21	21
2008-5-16	32.5	10.58

■建业地产近两年土地储备相关情况

地块（项目）名称	拿地时间	面积	地价
郑州建业·壹号城邦	07.8.29	4.25万平米	2.8亿元
郑州建业·香槟圣园	07.5.25	2.99万平米	1.016亿元
郑州建业·密码国际	07.5.25	1.38万平米	5310万元
濮阳建业城	06.6.21	22.05万平米	4300万元
信阳森林半岛	06.10.12	14.78万平米	687万元
开封水系工程	-	80.47万平米	14.24亿元
开封郑开森林半岛	-	35.33万平米	6599万元
信阳南湾燕尾岛	07.11.8	2.75万平米	148万元
信阳南湾水产站	07.11.18	8.87万平米	665万元
洛阳美茵湖	06.6.29	33.35万平米	3.09亿元
三门峡森林半岛地块	07.10.17	4.72万平米	6224万元
漯河嵩山路地块	07.11.21	56.77万平米	2.68亿元
上街建业·森林半岛地块	07.12.28	20万平米	1.98亿元
合计		288.71万平米	28.1783亿元

万通冯仑的又一个周期

所谓的反周期，就是繁荣时期一种思维、萧条时期一种思维，要反着做。我们那个时候就提出繁荣的时候卖产品、萧条的时候买土地。

“缺多少钱，就推多少优惠的盘，对蓝光来说，保证现金流才是最重要的。”

价值与价格的规律一直没有违反，是并行的，经过判断还是会采取购买行为。说服性的时间会要加长。

■蓝光近年土地储备情况一览

	土地面积	拍卖价格		销售额
2006年	450万平方米	-	2005年	20亿
2007-4-20	89亩	7亿	2006年	-
2007-7-20	49亩	6.65亿	2007年	40亿
2007-9-14	133亩	17亿	2008年	40亿

金融街发债56亿过会
全国项目无意停工

“金融街现金充足，目前各地的项目均在逐步推进中，不存在目前让不少房企受困的停工问题。”

上市之后，合景泰富IPO融资36亿元左右，但仅广州猎德村项目，合景泰富需要投入的资金就有33亿元之多。

·合景泰富&保利地产：谨慎的乐观

·合景泰富苏州项目火爆难掩整体销售疲软

·合景泰富中报：纯利2.21亿同比增94.3%

·麦格理：合景泰富目标价调低至6.3港元

越秀城建
明年开盘在年底

越秀城建不像别的开发商选择放缓施工或者停工，而是把楼盘销售的时间推后，错过市场最差的时间。

■合景泰富集团正在进行或计划进行的项目

	城市	项目	物业类型	总占地面积（千平方米）	总建筑面积（千平方米）	预计/实际推出时间	集团所占权益	预计交楼时间
1	广州	天湖峰景（二期）	别墅/洋房/酒店	485	470	2008.6及2008.9	100%	2008
2	广州	从化上城湾畔	洋房/联排	228	280	2008.6	100%	2008
3	广州	领峰	豪宅/酒店	23	180	2008.9	100%	2009
4	广州	科汇发展中心	写字楼	150	300	2008.11	100%	2009
5	广州	瑜翠园	中高端住宅	45	110	2008.5	50%	2008
6	广州	汇峰	高端住宅	11	100	2008.3	35%	2008
7	广州	猎德项目	高端综合性项目	114	568	2010.12	33%	2011
8	广州	J2-2	高端综合性物业	8	145	2009.10	50%	2011
9	苏州	朗悦湾	联排/洋房	196	213	2008.6	100%	2008
10	苏州	晶蓝上城	中高端住宅	74	146	2008.10	100%	2009
11	苏州	B、C地块	高端住宅/酒店/写字楼	348	680	2009.2	100%	2009
12	成都	叠翠峰	高端住宅	14	48	2008.10	65%	2009
13	成都	万景峰	中高端住宅	118	529	2008.11	100%	2009
14	成都	成都誉峰	高端综合性物业	187	618	2009.1	65%	2009
15	北京	顺义区项目	中高端住宅	455	500	2009.5	100%	2009
16	海南	陵水县清水湾	酒店/别墅	531	266	2009.12	100%	2010

■越秀城建在建项目

	项目	用途	可建面积（万平方米）	完工时间	地点
1	广州国际金融中心	写字楼／公寓／酒店／商业	45	2010	广州市天河区
2	亚太世纪广场	字楼／酒店／商业	23.2	2011	广州市天河区
3	星汇云锦（珠江新城E3-1）	住宅／公寓	18.6	2011	广州市天河区
4	翠城花园	住宅	19	2008	广州市海珠区
5	可逸豪苑（江南新村四期）	住宅	16.2	2009	广州市海珠区
6	岭南雅院（原名富海花园）	住宅	9	2008	广州市白云区
7	南沙滨海花园	别墅／写字楼／商业	44	2008	广州市南沙区
	其他项目	-	8.5	-	-

■金融街近两年拿地情况

地块所在地区	拿地时间	土地面积	建筑面积	地价
北京大兴区庄镇	2007.01	42万平米	50.4万平米	15.8亿元
重庆市沙坪坝区	2007.05	14.57万平米	19.02平米	1.23亿元
南昌市红角洲	2007.08	17.5万平米	30万平米	4.2亿元
重庆市沙坪坝	2007.08	41979平米	18.68万平米	2.8亿元
武汉京汉大道	2007.08	14794平米	7.1万平米	4.885亿元
北京大兴区黄村镇	2007.09	234632平米	25.7万平米	12.03亿元
重庆市	2007.11	61457平米	32.7万平米	6.67亿元
北京市朝阳区大屯路	2007.12	26039平米	6万平米	8.35亿元
北京西城区复兴门	2008.9	1.98万平米	16万平米	9.033亿元
北京西城区德外	2007.07	11967平米	8.32万平米	3.44亿元
北京石景山衙门口	2008.10	26.34万平米	35万平米	12.25亿元
合计：11幅		141.48万平米	248.92万平米	80.688亿元

年末调整
重庆金科“坐望”120亿

然而在2008年全国房地产行业调整的时候，金科却一改以往的谨慎。不仅是拿地方面，项目投资也加快了步伐。

与一些房企目前的停工动作相比，海信地产似乎显得不动声色，但其明年拟建的项目与今年相比已缩减了一半的数量。

“这一轮应该会淘汰一批企业，那些过度开发的企业给自己造成了一些不利的后果，很难自保的。”

·专访：中国绝大多数房企还处在粗放式管理阶段

·纵横盘龙城

·专访：卓越、力迅自保之方

·专访：时代地产熊市求稳

■海信地产近两年土地储备资料

	项目（地块）名称	时间	价格	项目面积	建筑面积
1	烟台开发区小区西地块	2006.7	-	17万平米	33万平米
2	济南浆水泉居住区	2006.8	21.65亿	33.35万平米	35.5万平米
3	济南2007－G005号地块	2007.04	3.06亿	8.8万平米	24.66万平米
4	济南2007—G033号地块	2007.11	1.74亿	3.19万平米	9万平米
5	烟台2007-91、92、93号地块	2007.12	2.225亿	19.2万平米	32.7万平米
	合计		28.675亿	81.54万平米	134.86万平米
	备注：济南浆水泉居住区项目为海信地产联合四家当地企业获得

瑞安“过冬术”
延迟项目股权融资

“公司将延迟位于云南的四个旅游度假项目，并期望有关项目可以推迟至明年下半年。”

“成都置信今年的销售额可能不到10亿，而成都另一家房地产企业蓝光仅前十月的销售额就达到了35亿。”

09年是一个坎。特别是明年的3、4月份开春之后很多企业可能就更加挺不住。

■瑞安土地储备简表

时间	占地面积	投资额	位置
2007.11	15平方公里	100亿	大理市海东新区北片区的土地
2008.1.29	76万平方公里(建筑面积)	50亿	香格里拉
2008.2.25	1200000平方米（建筑面积）	80亿	丽江市玉龙县拉市海片区
2007	5.3平方公里	-	昆明草海北部片区项目
2007.11.30	639320平方米	75.1亿	佛山

瑞安近年经营状况简表
时间	土地储备	营业额（亿）	物业销售额（亿）	销售面积（平方米）
2008.6.30	1320万平方米	21.84	18.79	36400
2007年	1310万平方米	45.7	40.85	138000
2006年	840万平方米	47.29	42.83	123000

■成都置信历年拿地详情

	宗地位置	净用地面积（亩）	可建总面积（万㎡）	开发情况
2007年	金牛区高家村6、8、9组	15.4809	29413.86	未开发
	青羊区草市街以西、通顺桥街以北	8.3627	33450.97	未开发
	武侯区红牌楼街办核桃村2、3组	43.5969	103470.49	未开发
	武侯区永丰乡核桃村2、3组	59.7127	119425.99	未开发

	成都置信在售项目 - 楼盘名称		所处地
1	丽都花园城别墅		双楠	在售
2	逸都丹郡		成都彭州牡丹新城	在售
3	芙蓉青城		青城前山山门南侧	在售
4	芙蓉古城大宅门·紫微园		成都	在售
5	香颐丽都·鹭湖宫		成都温江大城	在售
6	牧山丽景		成都	在售
7	玉园·清水湾		成都青羊区	在售

融资渠道难通
江苏新城退地减负

“新城地产明年应该不会有太大问题，但后年就很麻烦了。毕竟手上土地太多，包袱太重。”

明年的市场并不乐观，依靠销售回笼资金存在一定的风险，而日前获批的9亿元公司债“对亿城明年的项目开发来说是个重要的保证”。

·亿城股份终止全盘收购秦皇岛项目改为合作开发

·亿城集团：中期利润暴跌拟发2.75亿公司债

·亿城股权被质押市场仍看好

·亿城受惠北京房价利润翻倍认规模偏小

深圳鸿荣源
降价与弃地并行

“鸿荣源退地并不是没钱付地价款，而是不想向银行借大多债务，因此选择放弃一些认为楼面价太高的项目。”

■江苏新城2007年招拍挂拿地

时间	金额	土地面积	地块
2007.3	3900万元	30110	常州“惠商”地块
2007.6	40500万元	14043.7	南京鼓楼湖北路51号
2007.7.20	9.2亿	310384.3	苏州吴中开发区3块地
2007.7.27	41791万	118821.9	无锡第三针织厂地块
2007.9.3	43000万	77820	常州劳动东路南侧
2007.12.6	1.12亿	34083.8	南京栖霞区合半村地块
2007.12.26	2.36亿	80726.3	南京江宁区地块
2007.12.30	4.66亿	71200	上海嘉定区新城中心区

■亿城近两年项目储备情况

项目名称	时间	价格	占地面积	建筑面积
晨枫家园（合作项目）	2007.07	2亿	3.68万平米	5.77万平米
建国门项目	2006.08	14亿	10.68万平米	15.2万平米
秦皇岛项目（合作项目）	2007.11	4.3亿	24万平米和2013亩一级开发权	-
沈阳棋盘山项目（合作开发）	2007.11	1.8亿	1000亩	-
苏州胥口镇项目	2007.12	2.52亿	10.54万平米	14万平米
注：建国门项目、棋盘山项目、秦皇岛项目前亿城均因不同原因已退出。