观澜湖控股的Yangtze基金5月16日于伦敦创业板IPO，与2007年相比，今年在伦敦AIM上市的公司数量减少近一半。

　　观澜湖控股的私募股权基金Yangtze China Investment16日，成功登陆伦敦AIM(创业板)市场，融资2540万美元。Yangtze基金称其所募得资金主要并非投入房地产业务。

　　Yangtze基金

　　5月6日，Yangtze China宣布其IPO计划获英国证券监管当局获批，并表示将用所筹集的资金投资中国消费行业中的成长性公司，如娱乐、广告、零售企业等，期望从中国中产阶层日益增长的购买力中获益。而退出渠道则是通过上述企业上市，投资年限为3至5年。券商CollinsStewart将为其提供上市咨询。

　　Yangtze China当天招股价为每股1美元，共发行2538万股，并采用美元为计价单位，且均为无禁售期限制的普通股。按在5月20日1.02美元的收盘价计算，其目前市值约为2601万美元。

　　根据其上市材料，Yangtze China的内部收益率，也就是项目投资实际可望达到的收益率为75%，平均退出回报为3.6倍。单笔投资约将视企业的规模而定，获得股权比例约占所投企业10%~45%股权，且每笔投资均不会超过Yangtze资产净值的五分之一。

　　材料显示，与其他上市的PE公司不同，Yangtze China不开展资本管理，没有大块稳定的管理收入。

　　因此，有分析人士预计Yangtze China未来收入将主要依赖于占私募基金总额2%的佣金的收入，以及退出所得。以Yangtze投资组合的总价值1.59亿美元计算，其每年将稳定地从佣金中收入318万美元。而至于退出一块，则要视公司具体运营和市场状况而定，还是有相当的风险存在。

　　观澜湖控股

　　资料显示，Yangtze China私募股权基金中国总裁正是香港骏豪集团常务副主席兼行政总裁王英伟。挂名的五位高管中，他排在第一位，其头衔为“非执行董事长”。观澜湖相关人士称，王英伟有着丰富地产经验，曾经在瑞安地产任职，于去年6月加入骏豪集团。

　　Yangtze的招股材料显示，观澜湖地产持有Yangtze股权私募基金的50.51%权益，是其最大的股东，而王英伟本人并未在该基金中持有股份。

　　王英伟称，赴伦敦AIM上市对Yangtze China来说是迈出了重大意义的一步。他表示从01年到07年，Yangtze的内部收益率高达75%，在中国地区成功投资了12家公司近4400万美元，投资组合的总价值目前已达1.59亿美元。其中有2个项目实现全部退出，5个项目实现部分退出，退出项目价值达8100万美元。

　　目前Yangtze China有3个即将退出的项目，预计届时总回报为939万美元。这三家企业分别为，电视购物公司的独家供货商IGO，一家液晶面板公司Creative Picture，以及为税务系统提供税务记录系统产品的数据供应商Onbest。

　　公开资料表明，深圳观澜湖房地产开发有限公司隶属于骏豪集团，开发了中国最大的高尔夫球会深圳观澜湖。公司总部设于香港，专注投资体育休闲产业的多元跨国经营实体，投资领域包括体育产业、工商业、酒店业、房地产业。

　　骏豪集团2001年成立于香港，专注投资多元化休闲产业的跨国集团。近年来，以中国内地为最主要投资区域，投资领域包括休闲产业、体育产业、商业、会展业、旅游酒店业、房地产业。

　　此外，中国另一家公司也将于本月登陆伦敦创业板。香港太子产业旗下私募股本公司“太子资本”，定于5月30日在伦敦创业板IPO，计划融资300万英镑。香港太子产业有限公司主要从事国内的物业投资和管理，投资范围集中于市内一系列拥有回报价值的办公室、商业大厦、居住楼宇和零售物业等。

　　相关资料表明，与2007年相比，今年在伦敦AIM上市的公司数量减少近一半，募集资金总额也下跌更多。伦敦证交所近日称，在1月1日至4月底之间，有41家企业进行了首次公开发行，共募集资金3.745亿英镑。而在去年同期，伦敦证交所有76家企业上市，募集资金16亿英镑。

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