导语：2008年房地产上市公司的中期报告普遍高调，而高调的背后是舆论对房地产上市公司财务状况的质疑。据此，我们选择了其中最具代表性的一批进行整理，核心是为呈现房地产上市公司真实的财务状况、反映上市公司对当前资本市场以及房地产市场的判断及分析其在下半年的策略调整。
上市后的奥园依然在做小公司的小算盘，“像是拿到钱的财主到处炫耀，全然没有意识到自己是上市公司。”[详细]


2008年全年合约销售额目标下调20%至140亿元人民币，而2009-10年的销售额目标亦分别下调至208亿和265亿元。[详细]
■观点中报解读
如果合生创展下半年的销售资金不能及时回流，将很大程度上影响其项目开发进度。
在广州东塔的争夺战中,华人置业虽然在最后放弃竞标,但也无疑显露了刘銮雄北上的野心。
2008年合约销售额目标下调至140亿元人民币，而2009-10年的销售额目标亦分别下调至208亿和265亿元。
新鸿基对内地房地产充满信心，将“贯彻既定策略，把在内地的承担投资额比例增加至占集团总资产的30%”
为了在低迷的房地产市场里求得较好的发展，合富辉煌在上半年也是绞尽脑汁得扩大市场，稳定成交量。
雅居乐表示公司将全年完成的总楼面面积，由年初预期232万平方米，下调至215万平方米。
瑞安在中报中也有解释，本集团可藉此加快取得项目回报，套回资金投放于其他项目，分散风险，增强现金流量。
香江控股就是一个在不断地注入资产进行重组的开发商，目前还不需要太过于关注。
作为国内房地产行业央企龙头的中海维护了自己的尊严，尽管之前有市场传言中海各地开始出现退地的情况。
万科首先选择降价的地方就是杭州，而宋卫平也肯定了这种降价对杭州房地产市场的影响。
就目前融资环境看，虽然上半年增发成功，但要保证下半年项目的正常开发，上实将面临严峻资金问题。
泛海董事会秘书陈家华在接受媒体采访时表示，泛海会考虑在下半年放慢步伐，着力现有项目的开发。
首创置业大幅调低了其年内全国项目的开、竣工面积。且其全年销售面积将由80万平方米减少至41万平方米。
在其他开发商忙于四处融资时，发债融资成功的新湖中宝却在众多二三线城市大力发展项目。
“公司目前没有改变销售策略的计划，但年初制定的实现营业收入50亿元的经营计划不会改变。”
“公司达到了在驾驶过程中一脚踩油门、一脚踩刹车，既向前展望、又不忘看后视镜的自如、安全的境界。”
“复地目前回归A股的条件仍不太成熟，若能在下半年取得好的业绩，或可有望在明年初回归A股。”
奥运会让全世界都对中国有信心了，香港这些大公司怎么会对内地没有信心？
在中报中金地集团也宣告“将会选择更广阔的融资渠道”。解决资金隐患已成为金地集团最为急迫的事情。
北辰实业将下半年的销售面积定为32万平方米，是上半年的近两倍，是去年全年的1.5倍。
鉴于目前的宏观环境和房地产市场的不确切性，苏宁环球募集资金还存在相当的难度。
万科也许没有料到市场会如此的顽固，另一方面或许万科对自身率先降价对整个行业产生的影响过于乐观。
保利地产充分借助行业调整、洗牌的机会，加速获取低廉资源为下一轮的发展储备粮草。
■2008年部分上市房地产企业半年报一览表
代码 证券名称 净利润/万± 每股收益± 每股收益/扣除± 每股净资产 净利润同比增长% 资本公积 现金流量 每股未分配利润 公告日期
000002 万科Ａ 206106 0.187 0.187 2.73 23.56% 0.723 -0.152 0.491 2008-8-5
600048 保利地产 103401 0.42 0.37 5.25 272.18% 2.773 -0.411 1.392 2008-7-25
601588 北辰实业 13226 0.04 0.04 2.46 -25.67% 1.095 0.375 0.209 2008-7-31
000046 泛海建设 17487 0.077 0.076 3.59 -39.09% 2.275 0.098 0 2008-8-15
000069 华侨城Ａ 43553 0.166 0.167 1.946 248.61% 0.123 -0.122 0.68 2008-8-8
600383 金地集团 24083 0.14 0.14 5.19 17.13% 2.803 2.852 1.127 2008-7-30
000402 金融街 13840 0.06 0.04 5.55 -78.94% 3.37 2.661 1.014 2008-8-16
600823 世茂股份 3316 0.069 0.067 3.063 46.11% 1.052 -0.374 0.635 2008-8-12
000718 苏宁环球 49982 0.73 0.75 2.22 460.07% 0 0.382 1.056 1.056 2008-7-25
600246 万通地产 28267 0.558 0.522 5.004 287.30% 3.141 -1.159 -1.159 2008-8-20
600208 新湖中宝 20506 0.073 0.073 1.4 330.48% 0.192 -0.159 0.173 2008-8-22
600376 首开股份 18987 0.23 0.16 4.53 2676.11% 1.795 1.795 0.968 2008-8-5
000031 中粮地产 10138 0.11 0.11 3.73 -62.37% 1.524 0.142 1.015 2008-8-26
000024 招商地产 21873 0.207 0.226 6.350 -47.578% 2.492 -0.687 2.294 2008-8-30
■业绩预测
代码 证券简称 公告日期 预告数据 变动幅度 变动原因
600048 保利地产 2008-7-9 大幅上升预警 预计2008年上半年净利润同比将增长220%-270% 2008年上半年结算收入增加导致公司净利润大幅增长。
000069 华侨城Ａ 2008-7-18 大幅上升预警 预计2008年半年度实现净利润比2007年同期增幅在200%-250%之间 （1）公司控股公司深圳东部华侨城有限公司本年度全面进入经营期，业绩比去年同期大幅增长；
（2）公司与参股公司深圳华侨城房地产有限公司共同投资的波托菲诺项目本年度销售情况良好，业绩比去年同期大幅增长。
000402 金融街 2008-4-30 大幅下跌预警 预计公司2008年上半年实现净利润与上年同期相比下降50%-90% 上年同期，公司确认金融街F1写字楼销售收入19.60亿元，集中实现利润。
2008年上半年，公司自持物业的租赁和经营正常进行，房产开发类业务签署了一系列销售协议，但是由于公司部分已销售项目尚未达到收入确认条件，导致公司2008年上半年实现净利润较去年同期大幅下降。
000718 苏宁环球 2008-7-5 大幅上升预警 预计2008年1-6月可实现净利润与上年同期相比增长600%-800% 1、经中国证券监督管理委员会“证监许可[2008]703号”文核准，2008年5月28日，南京浦东房地产开发有限公司84%股权注入了上市公司，致使上市公司业绩出现大幅度增长。
2、公司报告期完成的房地产开发项目经确认销售收入的面积和平均销售价格均有较大增长。
600246 万通地产 2008-4-15 大幅上升预警 预计2008年度中期，公司实现的净利润预计较2007年中期增长200%以上 --
600208 新湖中宝 2008-4-22 大幅上升预警 预计2008年1-6月的累计净利润与上年同期相比增长320%-420% 年初至下一报告期期末公司部分房地产项目结算收入有一定增长。
600376 首开股份 2008-4-28 大幅上升预警 预计2008年1-6月公司将保持盈利，累计净利润相对于上年同期将大幅度上升 公司完成了向实际控制人北京首都开发控股（集团）有限公司定向发行股份收购其主营业务资产，使公司盈利能力大幅提高。
000031 中粮地产 2008-4-29 大幅下跌预警 预计2008年上半年净利润比上年同期减少50%～100% --
600663 陆家嘴 2008-5-9 大幅上升预警 预计公司2008年中期业绩将比去年同期增长50%以上 董事会于2007年12月15日审议通过以Z3-2地块作价入股上海中心大厦建设发展有限公司，持有其45%的股权。Z3-2地块经公司艰苦不懈地努力，近期已完成了地块的拆迁工作，并办妥了交地的所有手续，根据会计准则的规定，现已满足会计准则规定的销售实现条件，公司将在近期据此结转并确认收入。因此，本地块收入的确认将对公司的经营业绩带来积极地影响。
002244 滨江集团 2008-7-10 大幅上升预警 预计公司2008年1-6月净利润约为3.12-3.38亿元 （1）公司主营业务为房地产开发与销售，由于本期金色海岸项目部分交付使用，而上年同期仅为金色家园等尾盘交付使用，导致本期交付结算、实现销售的面积增加；
（2）期间费用增长低于营业收入增长；
（3）企业所得税税率由原来的33%调整为25%。
600052 浙江广厦 2008-4-30 大幅上升预警 公司预测08年1-6月累计净利润与上年同期相比增长50%以上 公司预测08年1-6月累计净利润与上年同期相比增长50%以上。 因房产结转确认收入增加
■排行榜
净利润
代码 证券名称 净利润/万±↓
1 万科Ａ 206106
2 保利地产 103401
3 陆家嘴 74427
4 苏宁环球 49982
5 华侨城Ａ 43553
6 滨江集团 32838
7 万通地产 28267
8 金地集团 24083
9 新湖中宝 20506
10 首开股份 18987
11 浙江广厦 18760
12 泛海建设 17487
13 金融街 13840
14 北辰实业 13226
15 中粮地产 10138
16 世茂股份 3316
每股收益
代码 证券名称 每股收益±↓
1 苏宁环球 0.730
2 滨江集团 0.700
3 万通地产 0.558
4 保利地产 0.420
5 陆家嘴 0.399
6 首开股份 0.230
7 浙江广厦 0.220
8 万科Ａ 0.187
9 华侨城Ａ 0.166
10 金地集团 0.140
11 中粮地产 0.110
12 泛海建设 0.077
13 新湖中宝 0.073
14 世茂股份 0.069
15 金融街 0.060
16 北辰实业 0.040
净利润同比增长
代码 证券名称 净利润增长%↓
1 滨江集团 18113.23%
2 首开股份 2676.11%
3 苏宁环球 460.07%
4 新湖中宝 330.48%
5 万通地产 287.30%
6 保利地产 272.18%
7 华侨城Ａ 248.61%
8 陆家嘴 129.07%
9 浙江广厦 116.59%
10 世茂股份 46.11%
11 万科Ａ 23.56%
12 金地集团 17.13%
13 北辰实业 -25.67%
14 泛海建设 -39.09%
15 中粮地产 -62.37%
16 金融街 -78.94%
现金流量
代码 证券名称 现金流量↓
1 金地集团 2.852
2 金融街 2.661
3 滨江集团 2.074
4 苏宁环球 0.382
5 北辰实业 0.375
6 中粮地产 0.142
7 泛海建设 0.098
8 华侨城Ａ -0.122
9 万科Ａ -0.152
10 新湖中宝 -0.159
11 世茂股份 -0.374
12 保利地产 -0.411
13 浙江广厦 -0.513
14 陆家嘴 -0.838
15 万通地产 -1.159
16 首开股份 -1.378
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