国泰君安 2014-09-02 12:46
我们认为自2011年三胞集团成为大股东后，公司各项业务推进显著加快，借助大股东强大资金实力及资源优势，公司百货业务转型也有望走出自己的小而美之路。
投资要点：
投资建议：维持公司2014-2016年EPS分别为0.48/0.60/0.78元，复合增速约为27%(未考虑收购HOF影响)。我...
国泰君安 2014-09-02 12:42
再融资一方面提供资金，加速公司发展；另一方，资产负债率也会有所降低(76%降到69%)，提供进一步加杠杆空间。
投资要点：
维持增持评级。维持2014、15年利润预测，但由于定增股本增多，EPS摊薄至1.12、1.48元。公司RNAV16.25元，现价折44%，低估明确。公司再融资圆满完...
广发证券 2014-09-02 12:39
公司以运营效率较高为核心优势，并积极向购物中心、写字楼和酒店业态转型。
14H1回顾：主营收入、净利增长凸显竞争壁垒
成商集团2014H1实现收入11.34亿，同比增长1.68%；归属上市公司股东净利润1.65亿，同比增长99.29%，主要因为出售南充模范街店100%股权收益；扣非净...
平安证券 2014-09-02 12:36
随着未来三年公司地产进入结算期，利润增长和负债表改善将更加明显，不过公司利润结构和业务模式的变化可能会对估值体系产生一定影响。
投资要点
事项：中央商场今日公告2014中报，1H实现收入37.75亿元，YoY=-5.61%；实现归属母公司净利润3.24亿元或EPS=0.564，YoY=16...
国泰君安 2014-09-02 12:25
根据万科经济利润奖金提取规则以及历年发放情况、基金融资杠杆情况，我们进行了相应测算，结果显示：万科事业合伙人仍有进一步增持空间，金额至少在6亿以上。
本报告导读：
事业合伙人和小股操盘为万科2014年重大变革，目前在步步为营，稳步推进，我们重申万科兼具成长...
东北证券 2014-09-02 12:20
由于公司还在继续增加债务杠杆，且货币资金略显紧张，在行业调整阶段，公司财务风险有所增加。
报告摘要：
背景情况：2014年8月29日，金科股份公布了2014年中报。2014年上半年，公司实现营业收入和净利润分别为43.58亿元和4.51亿元，比上年同期分别下降42.98%和42.86%...
银河证券 2014-09-02 12:14
短期借款及一年内到期非流动负债共115.28亿，短期借款及一年内到期负债金额大幅提高，一年内到期非流动负债增加了近30亿，公司面临一定的现金流压力。
1.事件
8月28日，金科股份发展发布2014年半年报。
2.我们的分析与判断
(1)收入同比下降42.98%，净利润下降36.06%...
中金公司 2014-09-02 11:42
为了进一步调整可售资源，世茂预期将减少2014年在建面积15%。土地购臵预算亦下调26%至200亿元。
投资建议
我们将世茂评级由中性上调至推荐。公司上半年业绩很好地证明了管理层坚持均衡发展的道路并在加大现金回款和降低融资成本方面取得了显著的成效。公司逐渐向全方位...
广发证券 2014-09-02 11:40
经过多年的高速增长，公司整体运营体系已经调整完毕，无论从人才还是资源储备，未来可预测的时间地产业务依旧可以维持稳定成长。
核心观点：
业绩增长蓄势待发
14年上半年，公司实现主营业务收入30.72亿元，同比上升8.46%；实现归属母公司净利润1.83亿元，同比上升30...
兴业证券 2014-09-02 11:19
2014年上半年土地投资金额/销售金额的比例为33%，该比例高于去年全年45%的水平，体现了较为谨慎的土地投资态度。
投资要点
保利地产公布2014年半年报。公司2014年上半年实现结算面积299万平米，同比上升7%，结算金额323亿元，同比上升11%。实现归属于母公司净利润38亿...
兴业证券 2014-09-02 11:16
公司2014年上半年实现新签合同总额8077亿元，同比增长23.13%，主要源于房屋建筑业务新签订单的快速增长。
投资要点
事件：
中国建筑公布2014年半年报：2014年上半年公司实现营业收入3749亿元，比上年同期增长24.2%，实现营业利润208亿元，比上年同期增长21.4%，实现归...
东兴证券 2014-08-25 15:56
公司房地产业务结算毛利率21.35%，同比下降5.81个百分点。主要是由于公司前期降价促销产品及其他低毛利产品持续进入结转期。
观点：
受行业整体市场下行影响，公司毛利率下滑。报告期内，公司实现营业收入90.84亿元，同比下降13%，净利润1.58亿元，同比下降49.91%。公...
海通证券 2014-08-25 15:49
我们认为，大股东、产业资本和高管不断增持的首要因素仍是其估值低估明显。
事件：
2014年上半年公司完成营业收入43.17亿元，同比减少33.35%；实现归属上市公司净利润3.69亿元，同比减少51.22%；实现基本每股收益0.12元，同比减少52%。
投资建议：
2014年中期业绩下...
中信建投 2014-08-25 11:14
在这样的格局下，我们继续强调“两极配置”的思路，强调基本面受益行业集中度提升的企业，同时也不反对配置坚决转型的中小型房企。
本次反弹主要还是基于对行业信贷的放松以及以及未来成交的变化做出预期反应。同时也让地产股的配置意义再一次得到突出。在这...
中金公司 2014-07-31 16:32
公司业务重心已经转向保障房开发，但近日随着南京“深化国有资产管理改革实施方案”推进，公司开始探索以增资扩股方式引进战略投资者
业绩回顾
2014上半年每股收益0.026元，同比下降70.9%。栖霞建设2014上半年实现营业收入12.45亿元，同比上升6.5%，实现净利...
海通证券 2014-07-31 16:17
公司也在尝试聚焦金融股权投资。自贸区建设和前滩、迪斯尼项目陆续启动有望提升公司商业地产开发实战能力，为2014-2016年中长期业绩增长提供动力。
事件：
公司公布2014年半年报。报告期内，公司实现营业收入19.11亿元，同比增加14.18%；归属于上市公司股东的净利润5....
中金公司 2014-07-30 16:07
陆家嘴14年上半年实现收入19.1亿元，同比上升14.2%；净利润5.72亿元，同比上升16.9%，合每股盈利0.31元。
业绩回顾
2014年上半年每股盈利0.31元，同比增长16.9%
陆家嘴14年上半年实现收入19.1亿元，同比上升14.2%；净利润5.72亿元，同比上升16.9%，合每股盈利0.31元。...
广发证券 2014-07-30 15:42
公司与中国兵器工业集团公司下属西安物华新能源科技有限公司签订协议，以增资方式投资入股，目标公司中国兵器工业集团公司旗下一家从事锂动力电池、锂离子电池正极材料生产和销售的新能源企业。
核心观点：
获取优质锂电池制造企业
公司与中国兵器工业集团公司下属西...
信达证券 2014-07-29 15:51
我们看好公司的长期投资价值。一方面，房地产服务行业具有巨大的发展前景；另一方面，公司引入互联网电商行业领先的战略合作伙伴以及公司大数据平台的建立，都将加快公司的互联网创新步伐，提升公司的发展潜力。
核心推荐理由：
房地产服务行业发展前景广阔。随着行业...
海通证券 2014-07-29 15:40
公司除了在文化旅游产业链上建立突出优势外，在全国重点城市的布局也基本完成，因此战略价值突出。
(1)价值严重低估，短期有补涨可能。作为文化旅游产业集团的龙头，一直被按地产估值，且PE低于地产平均水平，按分业务价值测算，我们认为公司静态权益市值576亿元(地产3...
国泰君安 2014-07-29 15:34
金融街坐拥北京48万方优质商办物业，全部位于限制区，价值提升可加速。
本报告导读：
公司为商业地产龙头，深耕京津稀缺地段，租售并举，持有致胜。为京津冀一体化以及REITS推行的最佳受益标的之一。保险举牌更可加速公司价值显性化。
投资要点：
北京出台新增产业禁...
广发证券 2014-07-23 18:20
7月19日泰禾集团与廊坊控股达成战略合作意向，双方拟共同推进廊坊市新型城镇化建设，并致力于环首都经济圈及京津冀一体化协同发展。首次合作地块位于廊坊市万庄新城区域，规划用地1000亩。
核心观点：
深入廊坊，把握京津冀一体化
7月19日泰禾集团与廊坊控股达成战略...
海通证券 2014-07-23 16:42
我们认为本次大会召开意味着格力地产股权划拨问题处于有序推进之中。此外，根据本次披露内容，珠海格力航空投资有限公司100%股权将同时注入珠海市国资委新设立的全资公司。
事件：
全国银行间同业拆借中心网站(www.chinamoney.com.cn)显示格力集团将于7月30日召开中票...
中银国际 2014-07-21 18:54
在地产行业变革之际，苏宁环球主动进行战略调整，收购文化产业平台，寻找文化传媒行业中的兼并收购机会，由此进军文化传媒领域，以期为公司带来业绩贡献和估值提升的双丰收。
公司消息：
2014年7月16日晚，苏宁环球(000718.CH/人民币4.73,谨慎买入)公告拟以1亿元收购控...
中信建投 2014-07-21 18:50
我们认为公司近几年蛰伏蓄势，转型前期准备充分，此次转型文化传媒并不是一个仓促的选择，而是战略层面对未来发展方向的一个重新定位。
蛰伏蓄势，积极谋变：公司今日宣布以苏宁文化为平台，与上海泓霆影业等签署完成《并购框架协议》，正式进军文化传媒领域。我们认为...
