再融资暂停传言泛海控股10年首单120亿定增遇阻

来源: [ 观点网 ] 时间: 15-07-06 23:35

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自称近10年来一直没有通过股权融资方式募集资金的泛海控股，非常不幸地赶上了A股这一轮大起大落。

　　观点网 继收购时富金融遭遇卖方反水后，作为泛海控股转型方案中重要一环的非公开发行，眼下也面临政策风险，泛海控股打造产融一体金控平台的计划正经历着“从来好事多磨难”的焦灼时期。

　　近日有媒体消息指，市场上超过50亿规模的再融资项目已被叫停，“上证综指4500点是管理层的心理点位，如果达不到这个点位，IPO和大型再融资项目很难重启。”

　　据悉，原定于7月3日举行的主板审核工作会议因故取消，包括审核太平洋证券的配股申请，该行计划透过配股募资不超过120亿元。另有消息指，部分公司的定向增发也已暂停，改为大股东回购公司股票。

　　观点新媒体第一时间致电同样正在运作120亿定增大单的泛海控股，公司相关人士表示不予回应。

　　回购

　　泛海控股的定增计划最早于2月3日晚间披露。根据预案，泛海控股拟向包括控股股东中国泛海控股集团有限公司在内的不超过10名特定对象，非公开发行不超过13.51亿股A股股票，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的90%，即发行价格不低于8.88元/股。

　　其中，中国泛海承诺拟认购数量不高于本次非公开发行最终确定的发行股份总数的15%(含本数)，但不低于本次非公开发行最终确定的发行股份总数的10%(含本数)。

　　观点新媒体查询泛海控股相关公告发现，上述非公开发行事项已于4月27日获证监会受理。而在6月25日除权除息日后，泛海控股对是次定增价格及数量进行了调整。根据调整后的方案，公开发行股票的发行价格由不低于8.88元/股调整为不低于8.73元/股；发行数量由不超过13.51亿股调整为不超过13.75亿股。

　　需要指出的是，对于正在运作非公开发行的公司来说，公司股价表现是决定募资计划能否顺利进行的重要因素。在一轮牛市和一轮震荡的夹击下，泛海控股的股价也随着大盘表现坐了一轮过山车。

　　据观点新媒体了解，公司股价在公布定增方案的2月3日为11.49元/股，随后在大盘拉升至5100点的一波牛市行情中，泛海控股股价也翻番至21.10元/股，伴随大盘跌落3700点，泛海控股股价也跌回11.97元/股。

　　大股东随后的增持动作因此成为意料之中的托市之举，根据泛海控股近期公告，大股东中国泛海已于7月2日午间、收市后以及7月3日，通过深圳证券交易所证券交易系统，以12.69元/股、12.60元/股和12.06元/股的价格，累计增持了公司股份703.62万股，占公司股份总数的0.15%，耗资约8600万元。

　　中国泛海表示，计划在未来十二个月内通过深圳证券交易所证券交易系统，增持泛海控股股份比例不超过公司总股份的2%（含已增持部分在内）。

　　分析人士指出，泛海控股的非公开发行定向增发已经不仅仅是能否以较为满意的价格进行的问题了，在目前的宏观环境下，甚至有搁浅的可能性。

　　躺枪

　　自称近10年来一直没有通过股权融资方式募集资金的泛海控股，非常不幸地赶上了A股这一轮大起大落。

　　据了解，泛海控股此次非公开发行募资资金拟用于投入房地产项目、增资民生证券和偿还金融机构借款。其中，增资民生证券50亿元，投入上海泛海国际公寓项目35亿元，投入武汉泛海国际居住区桂海园项目15亿元以及偿还金融机构借款20亿元。

　　泛海控股还表示，公司自股权分置改革以来，近10年一直没有通过股权融资的方式募集资金，发展所需资金完全依靠经营积累和债务融资，导致资产负债率不断提高。

　　根据泛海控股7月4日公布的对证监会申请文件反馈意见的回复，截至2014年末和2015年3月末，公司资产负债率分别为82.35%和84.52%，高于同行业上市公司水平；假设本次非公开发行募集资金120亿元全部到位，其中20亿元用于偿还金融机构借款，以上述时点进行静态测算，则本次发行完成后截至2014年末和2015年3月末公司资产负债率分别为69.69%和73.35%。

　　这轮高台跳水的A股“惨案”始于6月15日，上证指数从5176高点下跌到3629点仅仅用了14个交易日，区间最大跌幅达29.9%；6月12日，创业板指数报收3899.7点，到7月3日收盘时则已经下跌至2605.28点，在短短十多个交易日的时间里，下跌达33%。

　　暂停IPO以及大额度再融资，被市场看做是政府救灾一揽子计划中的一步棋子。

　　“这个动作可以说是暂停从股市抽水，但是证监会又明确指出，下一步新股发行审核不会停止。也就是说，一旦股市能够回到4500，IPO融资和再融资都可以重启。”

　　不过一个较为悲观的观点是，在两市市值合共蒸发16.43万亿后，这场危机很难在短期内得到平复。对于谋划非公开发行的公司来说，期待柳暗花明还为时尚早。

　　换言之，泛海控股期望借助公开发行募集资金进行的金控平台打造，以及改善公司负债等愿望，很有可能需要另寻实现方法。

发稿：王静审校：徐耀辉