洗牌代理行戴德梁行20亿美元并购高纬环球

来源: [ 观点网 ] 时间: 15-05-12 22:47

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一位熟悉五大行的业内人士认为，这并非是行业洗牌，表述为行业集中度提升更为恰当。

　　观点网 在国内中介代理行业洗牌的大背景下，国际代理五大行也似乎正在酝酿一波变局。

　　据5月11日市场消息，私募股权公司德太投资刚收购环球地产代理公司高纬环球，作价约20亿美元，并将与旗下的戴德梁行合并，以强化在欧美的业务。

　　据悉，上述合并为近年最大宗代理并购个案，视乎特别交易条款的审批进度，预期交易将于今年年底完成，合并后的新公司将以高纬环球品牌在市场上运营，但大中华区将使用双品牌运营。

　　而新公司的主席及首席执行官将由另一国际地产顾问世邦魏理仕前行政总裁Brett White出任。预料合并后的公司年收入将达到55亿美元，全球人手将超过4.3万人，为全球机构、企业及私人客户管理物业面积3.7亿平方米。

　　据观点新媒体了解，现任高纬环球国际及欧洲、中东及非洲行政总裁Carlo Barel di Sant’Albano将担任高级环球领导职位，高纬环球北美洲行政总裁John Santora将成为执行营运总监及首席合并执行官，而现任DTZ环球行政总裁Tod Lickerman将成为环球公司的主席。

　　收购高纬环球

　　实际上，自今年以来这单收购案便已现端倪。早在2月份，市场也已流传“高纬环球的竞争对手戴德梁行和高力国际有意将高纬环球纳入旗下”这一消息。

　　虽然最后该消息被澄清，但有关高纬环球委托高盛和摩根士丹利寻求私人买家的消息屡屡受市场所关注。

　　彼时，有消息就透露高纬环球曾经证实了潜在的交易可能。“作为正常的商业发展，高纬和Exor将不断寻求进一步壮大企业的机会，创造价值，并加快这一计划。不过，目前尚无交易需要披露，也不保证此次委托将导致未来高纬环球任何交易可能性。”

　　而后，市场一度盛传复星国际成为上述交易的绯闻主角。3月17日有知情人士告诉观点新媒体，复星国际竞购高纬环球的出价预计达到约20亿美元，并且整个过程尚处于初期阶段。

　　然而，最新消息指出，高纬环球主席及行政总裁Edward说，“这交易已谈了18个月了。”

　　也即是，高纬环球早在一年多以前便有了出售的念头，并跟多家收购方有所接触。为进一步了解交易细节，观点新媒体致电戴德梁行后相关人士表示，“由于内部规定，因而不能披露更多内容。”

　　细节虽不得而知，然而在RET睿意德执行董事张家鹏看来，这并非是一场非常意外的结合。互补，是最主要的原因。

　　“合并就是双方希望在一起发挥协同效应，因为戴德梁行在美国业务比不上高纬环球，而在大中华区是戴德梁行比较有优势。”

　　据悉，高纬环球的业务份额大部分来自北美，而戴德梁行的业务主要在英国，香港，新加坡，后来又拓展到澳大利亚，大中华区业务可以排上前三。

　　值得一提的是，有关高纬环球的上一次交易可以追溯到8年前。彼时，意大利的阿涅利家族通过其投资机构Exor买下高纬67.5%的股份，并为此支付了3.64亿英镑。随后其将股份增持到81%，其余19%股份由公司的员工持有。

　　公开资料显示，高纬环球成立于1917年，在58个国家有业务，分设有248个子公司，有超过1.6万名聘请员工。截止2014年12月31日，该公司收入总额创历史纪录，达到28.49亿美元，相比上年度增长了14.0%。调整后的净收入达到6160万美元，相比上年度增长了33.3%，增幅最为明显。

　　其中，佣金和服务费收入达21亿美元，增长15.9%。佣金和服务费在美洲增长15.2%，在欧洲、中东和非洲增长14.9%，在亚太地区增长25.0%。

　　同时，高纬环球于1997年进入中国，在中国区设有5家分公司，分别位于北京，上海，成都，广州和深圳，业务覆盖60多个城市。

　　五大行的洗牌

　　一粒沙里看世界，两大行牵手背后折射出行业的变局已悄然而至。不过，一位熟悉五大行的业内人士告诉观点新媒体，这并非是行业洗牌，表述为行业集中度提升更为恰当。

　　值得一提的是，我们不难从早前相关报道援引Brett White的只言片语中找到些答案。他说，“这是一个强势的合并。当服务的宽广度和深度是服务客户的重点时，那就不只取决于公司的规模，我们更需要本地的专才及深入的客户服务作为后盾，而高纬环球及DTZ戴德梁行均拥有这些特点，这最终会让我们在同业中脱颖而出。”

　　“那么，新合并的公司脱颖而出后，对于传统五大行之列的公司而言，是狼来了？”这是大多数人的第一反应。

　　然而，张家鹏告诉观点新媒体，“影响是有的，但实际上也没有那么严重，因为行业非常大，公司非常多，这是一个充分竞争的市场。

　　他举例称，如果两家公司合并后份额能够占到六成或者四成，这就是行业的大事件，但是现在可能是加起来在全球不到10%的份额。市场那么大，大家总体的份额都还是比较小。

　　资料指出，世邦魏理仕及仲量联行去年收入分别为90亿元及54亿美元。目前，世邦魏理仕市值125亿美元，仲量联行市值74亿美元，第一太平戴维斯市值12.3亿英镑(约合18.9亿美元)。至于高力，拥有三个平台的母公司FirstService市值23亿美元。

　　至于未来市场的方向，张家鹏认为，“最关键是国际本土化，美国的方法到中国不一定实用。因为你面向的区域每一个对手都是在点上很强，很熟悉本地的。如何能够在国际网络的基础上做到本土的灵活和适应是最重要的。”

　　“做服务类的公司有点类似医院，是靠技术类的，很难靠规模来说话。比如说我是开医院的，不能拿‘我有100家医院，而你只有40家医院’来比较。因为这个优势不是随着规模而显著增加的。”

　　然而，在规模效应还没有得到结论之前，市场近年来也发生了不少变动。本次交易的收购方戴德梁行在前两年也身陷出售传闻。而在不久前，加拿大FirstService集团也透露，正计划将其商业地产部门高力国际分拆，单独上市。

发稿：何缘审校：杨晓敏