穆迪：雅居乐配股计划有助于降低其杠杆率

来源: [ 观点网 ] 时间: 14-09-25 11:13

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雅居乐的配股计划有助于降低其杠杆率，与其去杠杆计划相符。雅居乐将使用大部分筹资净收益来偿还今年12月份到期的4.75亿美元定期贷款。

　　观点网讯：评级机构穆迪9月25日表示，雅居乐地产配股计划具有正面信用影响，但对其评级无即时影响，给予其Ba2的公司家族评级，展望稳定。

　　雅居乐9月22日公告宣布，建议以供股方式，按合资格股东于记录日期每持有五股现有股份获配发一股供股股份的基准，以每股供股股份4.00港元的认购价(须于接纳时悉数缴付)发行约6.96亿股供股股份，藉此集资约27.85亿港元(扣除开支前)。经扣除所有估计开支后，供股的所得款项净额估计约为27.48亿港元。公司拟将供股的所得款项净额用于为现有债务进行再融资及作为集团的一般营运资金。

　　穆迪称，雅居乐的配股计划有助于降低其杠杆率，与其去杠杆计划相符。雅居乐将使用大部分筹资净收益来偿还今年12月份到期的4.75亿美元定期贷款。因此，其备考调整后债务/资本比率将从6月底的62.5%降至60%，相对于其评级而言依然较高。

　　尽管预计雅居乐信用指标仅小幅改善，但穆迪认为，该配股计划反映出雅居乐正在积极寻求不同的融资渠道来管理业务扩张和融资需求。

　　穆迪续称，雅居乐的运营状况平稳，如合约销售状况良好、收入温和增长、毛利率稳定，因此疲软的中期业绩并未导致负面评级行动，预计其将实现480亿元人民币的全年销售目标。但若雅居乐最终未能实现2014年全年合约销售及收入目标，或其信用指标无法向穆迪预期的方向改善，则可能会导致负面评级行动。