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上实城开的资金腾挪 11亿售天津项目股权予远洋

来源: [ 观点网 ]      时间: 14-12-12 16:27
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出售销售股份为集团变现其于项目公司的投资及提升其现金状况良机，确保集团可腾出资金用作营运。

　　观点网 12月12日，上海实业城市开发集团有限公司公告宣布，针对今年8月全资附属公司华宝控股有限公司，拟出售目标公司WellKingdomInvestmentLtd旗下丽星40%全部权益动作有了新的变化。

　　按照公告，上实城开将与新买方远洋地产的全资附属升业集团，签订补充框架协议，据此升业集团将取代博时资本成为买方。

　　据此，远洋地产需要支付人民币3.66亿元股权收购价予上实城开，并向五矿支付为数人民币7.34亿元，以注资其于五矿所产生的成本协定分占部分。

　　换言之，远洋地产需要为此次接盘项目支付人民币11亿元。

　　11亿转卖远洋

　　公告显示，于今年8月6日，上实城开与买方博时资本、项目公司天津市亿嘉合置业有限公司、公司全资附属公司中置北京、公司全资附属公司丽星及五矿订立框架协议，据此，卖方同意将于重组活动完成后按代价人民币3.66亿元向博时资本出售销售股份。

　　最新于12月12日，公司于框架协议的其他订约方及新买方订立补充框架协议，据此，博时资本同意将其于框架协议项下的权利及责任转让至新买方远洋地产，而远洋地产同意取代博时资本成为销售股份的买方。

　　对于该项目缘何转卖给远洋，上海业内向观点新媒体表示，或有多方面的原因无法揣测，其中不排除受制于项目未来开发规划、及博时资本与远洋地产各自对项目前景考量的不同等。

　　而根据新的买卖协议，签订补充框架协议后，于2014年12月12日，公司全资附属公司华宝控股与远洋地产及五矿订立买卖协议。据此华宝控股将按相等于人民币3.66亿元向远洋地产出售股份。

　　同时，根据补充框架协议所规定，远洋地产将向五矿支付为数人民币7.34亿元，以注资其于五矿所产生的成本协定分占部分，作为项目公司新一名40%合营方。

　　据悉，受买卖协议的条款所规限，出售事项将于签订买卖协议后七个营业日内完成。

　　另于出售事项完成后七个营业日内或接获由永隆银行有限公司发出的辞任函件后，根据买卖协议，项目公司天津市亿嘉合置业有限公司须向天津凯津及中置北京分别偿还贷款人民币4088万元及人民币2718万元。

　　资料显示，交易标的项目位于天津市宜兴阜旧村，类别为住宅、商业、酒店。项目属旧村改造，毗邻京津铁路，地处交通要塞。计划建成集多种物业类型的综合型住宅商业区，由上实城市开发联合五矿置业共同开发，第一期工程现正处开发阶段。土地面积约为111.5万平方米，预算总建筑面积约为204.3万平方米。

　　翻查数据发现，截至2012年及2013年末，根据所持股权比例，上实城市开发应占亿嘉合置业的净亏损额分别为639.4万元和1024.3万元。而截至2013年12月31日，亿嘉合置业的负债净额为人民币482.6万元。

　　变现腾挪资金

　　就最新的出售，上实城开表示是出于变现项目公司的投资改良资金状况。

　　上海城开称，预期于出售事项完成后，将录得估计除税前收益约人民币1.09亿元，即购买代价人民币3.66亿元与该公司于2014年6月30日在项目公司的投资账面值人民币2.57亿元间的差额。

　　“出售销售股份为集团变现其于项目公司的投资及提升其现金状况良机，确保集团可腾出资金用作营运，并把握可能于日后出现的潜在新投资机遇”。

　　针对此次出售，相关业内也向观点新媒体表示，上实城开项目多为改善性项目，相对的去化速度及市场压力比较大；同时，这些年其也不主张快周转，一般项目会积压几年，如此易导致现有账面资金不够宽裕。

　　“现在将天津项目权益卖出，或是也不想将战线拉得太长，给自己施加更大的压力。”

　　而就上实城开的资金状况，标普也于其报告中明确提及，上实城开“极大”的财务风险水平依旧是主要的评级限制因素之一。标普称，上实城开与上实控股的业务整合以及由此带来的财务改善耗时比预期要长。

　　不过，标普认为，随着上实城开消化在收购前开始运作的亏损项目，上实城开将在今明两年内逐步改善经营现金流和财务表现。

　　事实上，此前上实诚开就有过多次出售动作，包括于2013年退出被视为城开集团核心发展项目的徐家汇中心，继而出售城开中心的股权。

　　于早前出售动作时，就有业内人士表示，上实城开的商业项目本就不多，但都比较优质。这一类项目需要占用大量资金，对于以住宅开发为主的上实城开而言，无疑是不小的挑战。

　　另值得一提的是，即便存在“极大”的财务风险，但是其加码一线商业动作仍未断。于今年9月底，上实城开一次斥资45亿港元收购上海世贸商城100%间接权益动作，并伙同南丰国际成立合营，一起重新改造、管理及经营上述物业。

　　根据合资协议，南丰以49美元按面值认购商城的49%权益，余下51%权益由上实城市开发继续持有。

发稿：陈业审校：杨晓敏

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