从300亿元到400亿元的飞跃，各种迹象表明，恒大已经在开始“超速”，恒大目前的发展似乎已走上了“加速扩张”的道路。

　　观点网 见习生 梁嘉欣 恒大地产12月8日发布了其上市以来的首份月度业绩报表。截至到11月底，恒大地产合约销售金额达262.7亿元，合约销售面积498.3平方米，销售均价为每平米5272元。

　　其中，恒大11月份实现销售金额26.7亿元，合约销售面积39.6万平方米，销售均价为6744元。

　　恒大于今年中的工作会议中曾表示，2009年的销售额目标为238亿元人民币。至今，恒大合约销售额已经达262.7亿，已超额完成本年目标11%，较上年增加逾三倍，2008年恒大全年的销售额仅为60亿元。

　　当天在香港举行的业绩记者会上，恒大主席许家印在答记者问时表示，今年恒大“比较有把握”完成300亿元的内部销售目标，到2010年，恒大的销售额目标更是有望达到400-450亿元。

　　于同一日公布11月份销售简报的中海地产刚刚完成了450亿港元的销售目标，与恒大未来的预期相差无几。如果照此比较，明年恒大似乎还有望挤进房地产企业的第一梯队当中。

　　从300亿元到400亿元的飞跃，各种迹象表明，恒大已经在开始“超速”，恒大目前的发展似乎已走上了“加速扩张”的道路。

　　自上市以来，恒大已经宣布了多笔超过百亿元的投资，这些项目分别位于天津、济南、重庆等城市。尽管以往恒大是以“大盘模式”为开发策略，但如此大手笔的投资动作，仍然比较少见。

　　分析人士已经开始对上市之后表现激进的恒大表示担忧。“恒大目前的投资方式可谓是高杠杆投资，以较少的资金去撬动较大的投资项目，而且目前房地产市场仍不明确，如果市场出现逆转，恒大将面临较大的风险”，广州地产专家韩世同称，仅目前而言，恒大是以260亿的销售资金去撬动300亿乃至更多的投资，若需要更多的资金周转，恒大只能通过融资或贷款。万一市场出现逆转，如何实现资金周转流通，对恒大来说，是一个极大的考验。

　　但在昨日举行的业绩记者会上，恒大地产主席许家印表示，恒大地产原则上会维持100亿的现金在手中，“我们集团是稳健的企业，拥有充足的现金，我们也不存在囤地的问题”。

　　韩世同估计，恒大目前的总资产负债率应该还是在60%-70%之间，其自由资金仅占总资产的两三成，建议恒大未来发展还是以稳健为主。

　　一直以内地最大“土储王”见称的恒大地产，目前土地储备超过了5000万平方米，而三年恒大的土地储备仅600万平方米。许家印强调，恒大并没有“囤地”之意，但恒大会一直把土地储备维持在5000万平方米，低过这一规模即会再买地，目前恒大的土地成本仅每平方米245元。

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