2023博鳌资本大会对话市场 | 博鳌影像

观点网 •

2023-08-09 15:29

这是一场金融+资本+行业的尖峰对撞，门外涛声依旧、门内火花四溅。

许多来自于市场一线的独家看法与见解令人振奋，这是一场关于金融、资本与行业的盛会。

8月9日上午，2023博鳌资本大会议程圆满结束。

市场篇

聚焦存量市场的多元投资机会，把握金融视角下房地产行业与新经济产业投资新局势。

思睿集团首席经济学家洪灏

洪灏表示，未来的发展机会在哪里？如果我们把平均的工资和劳动生产率做一个比较，可以看到，所有资源、劳动生产率的提高、工资的上涨，都集中在几个一线城市，以及新兴的准一线城市和二线城市，比如杭州、南京、成都，这些都是工资上涨和人口迁徙新的目标地。所以很可能中国的城市群将进一步分化。

洪灏：我们不应该太悲观 | 博鳌资本大会演讲

深创投集团副总裁、党委委员，深创投不动产基金董事长蒋玉才

蒋玉才在演讲中提到，整个中国推出的28只基础设施REITs基金，今年二级市场的表现是大幅下降，其认为这反而是合理的下降，是价值的回归。

蒋玉才还表示，大家不要把基础设施REITs的证券化等同于一般的股票，它不可能暴涨。“它的合理的定价逻辑就是你买一个收益率稳定在4%左右的投资产品。但是随着经济的发展，整个租金水平涨10%，你这个基金的价格就涨10%，还是维持在4%左右的收益率。”

蒋玉才：REITs与不动产投融资变革机遇 | 博鳌资本大会演讲

黑石大中华区房地产主管韦增鹏

韦增鹏表示，数据中心是黑石最看好的板块之一，拥有着强劲的优势和值得投资的因素。“也是由于我们对人工智能的信心，而人工智能在很大程度上是依赖数据中心大数据的支持，我觉得我们现在正处于这个大趋势的初始阶段，有着巨大的增长潜力。

韦增鹏：在当前环境下寻找投资机会 | 博鳌资本大会演讲

主题讨论会之一：资本新考题

住宅收缩、资产价格背离；欧美通胀，频繁加息，境内外资金成本差距拉大；资本市场与实体经济如何结合并抓住潜在机会，是值得深思的话题。

主持嘉宾

BOMA中国研究委员会主席、国际金融地产联盟(IFFRE)常务理事张平

对话嘉宾

华润资本副总经理、首席投资官王坚强

朗诗青杉资本常务副总经理方旭东

纵横百富创始人兼CEO 赖国强

绿城诚瓴基金总经理左文辉

主题讨论会之一：资本新考题 | 博鳌资本大会

REITs篇

千呼万唤终出来的公募REITs自然是资本市场的宠儿，热度背后仍然有许多政策需要梳理，有许多规则仍待完善。但无论如何，这是一个令市场激动的开始。

香港交易所环球上市服务部副总裁李闻涛

李闻涛指出，绝大多数市场上的投资人不会把REITs当成一个非常独立的产品，在这样的情况下，投资人更多会将其与整个香港市场的投资品比较，不是跟腾讯、美团比较，有可能是跟香港一些已经上市的老牌地产股比较。

“如果我们把一些上市的香港地产股拿出来看，它们的股息分派率是非常高的，所以REITs在香港要脱颖而出，必须要有一些跟这些老牌地产股有不一样的地方，比如说领展就有非常强的资产管理的能力，以及它对于资产置换来说是比较主动的。”

李闻涛：港交所助力不动产资产证券化 | 博鳌资本大会演讲

华润有巢战略投资部负责人李伯乔

李伯乔提到，我国租赁住房政策发展经历了三个阶段，第一阶段从十九大中央提出房住不炒、租住并举开始，政策重点培育市场，行业进入快速发展期；第二阶段是2019年开始，政策重点转向强化监管和权益保障，行业进入调整期；第三阶段是从2021年起，随着行业的风险基本出清，利好的政策或者说非常落地的支持政策也在密集出台。

他继续补充，7月份国务院办公厅和发改委同步发了两个文，第一是明确提出要加快建设保障性租赁住房这个业务，第二是把保租房纳入公募REITs试点范围。

李伯乔表示：“这个政策引导下，行业重新进入了良性发展的新阶段。”

李伯乔：华润有巢公募REITs实践与转型未来 | 博鳌资本大会演

主题讨论会之二：Pre-REITs渐兴与扩募进行时

公募REITs扩募与扩容，有利于打造从Pre-REITs到公募REITs一体化链条，推动REITs常态化发行和市场规范健康发展，不动产投融管退还有哪些想象空间？