世邦魏理仕解读：“稳”字当头，政策、市场双向修复

来源: [观点网]      时间: 2015-03-13 14:36
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从近期政府一系列表态，尤其是两会政府工作报告释放出信号看出，政府对待房地产市场的态度是“稳”字当头，保留政策调控空间的同时也保留市场自我修复空间。

从近期政府一系列表态，尤其是两会政府工作报告释放出信号看出，政府对待房地产市场的态度是“稳”字当头，保留政策调控空间的同时也保留市场自我修复空间。

　　李克强总理在5号的政府工作报告中多次提及房地产领域，指出要“稳定住房消费”，把一些存量房转为公租房和安置房；与此同时，将推进信贷资产证券化以及住房公积金等领域改革。

　　世邦魏理仕中国区研究部主管、执行董事陈仲伟先生认为：从近期政府一系列表态，尤其是两会政府工作报告释放出信号看出，政府对待房地产市场的态度是“稳”字当头，保留政策调控空间的同时也保留市场自我修复空间。

　　世邦魏理仕解读在国内大的经济环境之下“稳定住房消费”有以下3点原因：

　　1、房地产行业是支柱型产业，前后涉及关联的产业链条、关联的就业机会在整个国民经济中占很大比重，尤其在经济增速下降、结构性改革阵痛的框架下房地产行业的稳定性就显得意义非常；

　　2、房地产行业是国计民生的重要组成部分，经过近20年突飞猛进的增长，大量的社会财富沉淀在房地产之中，同时也造成许多老百姓望房兴叹。因此房地产行业的风吹草动、房地产价值的细微变化，都会影响到老百姓的财富价值和心理预期；

　　3、房地产行业供需失衡，可谓冰冻三尺、非一日之寒，要想解决这一根本性矛盾，用时间换空间是一个比较稳妥、代价较小的策略，任何急功近利的猛药都可能造成市场的进一步失衡。

　　维持房地产市场的稳定，包括维持房地产价格的稳定、交易量的稳定，同时也包括政府工作报告中提出的“住房消费的稳定”，稳定的机制和进程可从以下3个维度理解：

　　1、如前所述，房地产市场的问题关键还在供需关系的扭曲，在三、四线高库存，以及一二线利润率逐步走低的情形下，房地产的投资以及背后的资本涌入都会恢复到一个高度理性乃至谨慎的态度，非理性供给和投资炒作的水份将持续被挤出；

　　2、政府将会从多个层次优化资源配置，其目的是改善有效供给。从之前的各项有关户型的限制，到拍地搭配保障房指标等等都是这一策略的体现，将来无论是直接将存量房转为公租房和安置房，还是进一步将之资产证券化获取资金，都是运用多种手段改善供给结构，与政府“居者有其屋”的政治理想一脉相承；

　　3、除却供给，政府在需求端也有许多操作手段，比如降息、公积金相关政策的放开，都能刺激购房需求，且这部分需求是有效需求，是健康需求。此外，随着金融利率市场化的快速推进，未来首付比例、贷款利息存在更大的议价空间，能够为有真实刚需和刚改需求的人提供财务支持，这部分政策红利将给市场注入很大的动力。

审校：杨晓敏

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