中债资信-2014房地产市场回暖筑底，2015房企分化将继续

来源: [观点网] 时间: 2015-03-04 17:31

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未来在城市分化加剧的背景下，房企业绩亦将分化明显，行业并购整合、“强者恒强”现象将持续存在，竞争态势进一步加剧。

　　观点简述：

　　在“930新政”及降息降准等作用下，2014年四季度以来房地产市场呈现一定筑底复苏迹象，相对领先的销售量价环比指标均有回升，在政策市场化宽松的基调下，预计2015年市场回暖进程将延续，但考虑到较大的累计库存压力，不存在大幅反弹基础，未来整体存在一定回升上限。建设指标方面，2014年四季度市场拿地开工延续负增长态势，进而影响全年投资拖累宏观经济表现，考虑到新开工规模的相对有限以及投资情况的之后反映，预计2015年其仍将对宏观经济运行构成一定压力。

　　从目前发布业绩预告的上市房企来看，2014年部分大型房企业绩表现尚佳，但预计多数房企将不容乐观，较大程度上反映出了市场需求的调整以及企业成本费用等控制方面的乏力，未来在城市分化加剧的背景下，房企业绩亦将分化明显，行业并购整合、“强者恒强”现象将持续存在，竞争态势进一步加剧。现阶段，行业时代的转换以及宏观经济的新常态一定程度倒逼房企进行模式的创新转型，过去依靠房价单边普涨以及简单复制扩张的路径或将面临困难，跨界合作、资源整合等方式来增多盈利点、提升盈利质量等将成为房企未来核心竞争力体现，而同时，后续创新转型的效果情况亦将成为影响房企未来业绩持续性及信用品质衡量的重要要素。

　　中债资信-2014房地产市场回暖筑底，2015房企分化将继续