银河证券：“金九”销量创年内新高，投资无起色

来源: [观点网] 时间: 2014-10-22 19:09

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“金九”销售更创年内新高，符合楼市销售规律，同比来看，今年9月成交面积与成交额在过去5年中仅次于2013年。

　　1、“金九”销量创年内新高，累计同比降幅继续扩大

　　2014年9月，住宅销售面积10575万平方米，环比上升40.9%，同比下降12.1%，住宅销售额6202亿元，环比上升39.7%，同比下滑10.3%，销售连升两月，“金九”销售更创年内新高，符合楼市销售规律，同比来看，今年9月成交面积与成交额在过去5年中仅次于2013年。而销售价格上，9月销售均价5865元/平米，价格连跌两月，历年表现来看，9月降价现象较为普遍，“以价换量”或为开发商普遍采用的9月促销手段。库存方面，已竣工未销售的住宅待售面积为37676万平米，2012年来持续攀升。

　　9月国家统计局数据变动趋势基本与我们跟踪统计的38个城市成交数据变动趋势一致。

　　2014年1-9月，累计住宅销售面积67669万平方米，同比下降10.3%，降幅相比1-8月扩大0.3个百分点，累计住宅销售额40516亿元，同比下降10.8%，降幅基本与1-8月持平，但仍是近5年仅次于2013年的表现。

　　2、房地产投资依旧低迷

　　9月份，房地产开发投资完成额9776亿元，环比与同比分别上升13.8%与8.6%，其中住宅开发投资完成额6566亿元，环比与同比分别上升13.3%与5.2%。1-9月份，房地产投资额累计68751亿元，同比增长12.5%，其中住宅开发投资额46725亿元，同比增长11.3%，较1-8月下滑1.1个百分点，下滑幅度继续扩大。

　　3、住宅新开工面积累计降幅持续收窄

　　9月份，住宅新开工面积11580万平米，环比止跌为升4.3%，同比下降6.2%，1-9月累计住宅新开工面积为91754万平米，同比下降13.5%，较1-8月收窄1个百分点，但依然为近5年来最低值。

　　4、资金面依然无起色

　　1-9月份，房地产开发企业到位资金89869亿元，同比增长2.3%，增速比1-8月份下降0.4个百分点。其中，国内贷款16288亿元，增长11.8%，增速连续收窄两个月；利用外资430亿元，上升10.0%；自筹资金37535亿元，增长11.5%；定金及预收款21582亿元，下降11.1%；个人按揭贷款9794亿元，下降4.9%，较1-8月下降0.4个百分点。

　　从房地产资金来源可以看出，今年国内贷款增速持续回落，按揭贷款与预收款下降幅度一再扩大，一方面反映了银行信贷偏紧的情况，另一方面也有楼市低迷期购房者持币观望的因素。企业现金流压力加大，财务、运营能力将持续面临考验。

　　5、国房景气指数筑底盘整

　　国房景气指数由2013年12月的97.21开始逐月下跌至2014年9月的94.72，5月起趋稳，呈现底部盘整态势。

　　银河证券：国家统计局9月份数据点评：“金九”销量创年内新高，投资依旧不见起色