高华证券-房地产9月第二周：交易量小幅下滑，库存上升

来源: [观点网] 时间: 2014-09-17 17:45

致信编辑

打印

评论

截至2014年9月14日当周，我们追踪的11个城市的总库存上升0.7%(截至9月7日当周下降0.1%)。从过去12个月滚动销售面积计算，我们追踪的11个城市的库存平均消化时间上升至17.3个月(截至9月7日当周为17.2个月)。

截至2014年9月14日当周，我们追踪的11个城市的总库存上升0.7%(截至9月7日当周下降0.1%)。从过去12个月滚动销售面积计算，我们追踪的11个城市的库存平均消化时间上升至17.3个月(截至9月7日当周为17.2个月)。

　　9月8日-9月14日交易量和销售均价

　　从周环比角度看，已公布数据的33个城市有17个的房地产交易量下降(截至9月14日当周的中值为-1%，而截至9月7日当周为-18%)。从同比角度看，已公布数据的33个城市中有23个的交易量下降(中值为-20%，而截至9月7日当周中值-17%)。与2014年8月的周均值相比，已公布数据的33个城市中有21个交易量下降(中值为-5%，而截至9月7日当周为-9%)，9月份前两周的周均交易量降幅中值为-5%。相对而言，一线城市的表现领先于二/三线城市，华南地区的表现落后于其它地区。在销售均价方面，从周环比角度看，已公布数据的11个城市中有6个的均价下降(中值为-3%，而截至9月7日当周中值为-1%)。从三个月累计环比角度看，已公布数据的11个城市中有7个的销售均价下降，较此前三个月均值的变动中值为-2%。

　　年初至今表现

　　截至2014年9月14日，已公布数据的35个城市的交易量周平均值较2014年8月/2013年/2013年下半年均值低5%/21%/24%。年初至今，已公布数据的25个城市中有22个交易量下降，中值为同比下降18%(截至9月7日当周的水平为-20%)。在销售均价方面，年初以来已公布数据的26个城市中有16个城市的房价同比上升(中值为+1%，截至9月7日当周中值水平为+2%)。

　　库存水平

　　在我们追踪的11个城市中：1)苏州、杭州、上海、广州、东莞和厦门的库存持稳；2)青岛、深圳和南京的库存上升。3)北京和福州的库存下降。

　　投资观点

　　我们的买入建议：碧桂园(强力买入名单)、万科A(强力买入名单)、保利地产A、华润置地、世茂房地产、龙湖地产、华侨城、招商地产A、万科H、融创中国。

　　我们的卖出建议：方兴地产、金地集团、仁恒置地和世茂股份。

　　主要风险：开发商财务实力显著改善/恶化；宏观经济状况/政策调控放松好于/坏于预期。

　　高华证券-房地产9月第二周：交易量小幅下滑，库存上升