广发证券：受中秋假期影响，成交环比回落

来源: [观点网] 时间: 2014-09-17 11:45

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由于受到中秋假期的影响(我们统计的周期是上周六到本周五，正好涵盖全部三天假期)，2014年第37周，一线四大城市房地产成交面积55.53万平米，环比回落13%，我们跟踪的部分二线城市房地产成交环比回落20%。

由于受到中秋假期的影响(我们统计的周期是上周六到本周五，正好涵盖全部三天假期)，2014年第37周，一线四大城市房地产成交面积55.53万平米，环比回落13%，我们跟踪的部分二线城市房地产成交环比回落20%。

　　核心观点：

　　.整体成交情况：受中秋假期影响，环比回落

　　由于受到中秋假期的影响(我们统计的周期是上周六到本周五，正好涵盖全部三天假期)，2014年第37周，一线四大城市房地产成交面积55.53万平米，环比回落13%，我们跟踪的部分二线城市房地产成交环比回落20%。北京、上海和广州三个城市均出现不同程度的回落，而深圳成交环比则增9%。二线城市中，成交回落幅度较大的有济南、南京、厦门和吉林。

　　从分区的数据看，环渤海以及长三角地区各样本城市成交环比均回落；珠三角地区样本城市中，广州降16%，而深圳、东莞环比则分别增9%和19%；中部地区部分样本城市成交同样出现回落，其中，长沙环比减29%；其他地区方面，除了海口环比增38%之外，周成交均出现10%~50%不等的环比回落。

　　.整体库存情况：库存稳中微升，预计未来推盘继续增加

　　推盘方面，同样受到假期的影响，上周相对于9月初而言略有回落，但入市新盘的绝对量依然不低，因而我们看到库存水平仍然在继续上升，截至上周末，全国15个城市整体库存水平环比微升。库存微升而成交受到假期影响环比回落，因而去化速度方面小幅放缓。预计未来新入市的供给将会增多，去化和库存情况仍然取决于成交的恢复力度。

　　.本周观点：预期成交温和回升

　　9月至今，我们统计的68个城市房地产成交面积相对于今年8月同期上涨10%，符合我们的预期，我们依然看好销售，预计9月份整体成交环比8月份增幅将达到15%。

　　政策方面，除了一线城市外，限购基本在大部分二线城市有不同程度的松绑，上周加入此行列的包括西宁和沈阳，信贷方面，青岛银行推出首套房按揭贷款利率最低8.8折的优惠，同时有消息称建行即日起放宽二套、三套房的贷款政策。我们认为，在限购松绑后，各地方政府对于地产销售政策的支持力度有望继续加大，信贷方面的边际改善也值得关注，成交恢复值得期待。

　　.本周组合

　　上周广发地产组合包括万科A、保利地产、招商地产、阳光城、冠城大通、中南建设和泰禾集团。本周广发地产组合包括万科A、招商地产、阳光城、中南建设和新湖中宝(互联网金控平台启航)。

　　.风险提示

　　未来成交恢复不及预期。

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