09年营业收入52亿 复地今年将加速扩张
作者: 邓敏华 时间: 2010-03-16 17:34:46 来源: [ 观点网 ]
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复地董事长范伟表示，2010年将是复地快速增长的一年，复地的扩张速度可能将超过行业的增长速度。
观点网 邓敏华 3月16日，上海复地公布了09年营业情况。2009年全年复地营业收入达到51.84亿元，同比2008年上升了38.9%。年内股东应占溢利达到4.97亿元，与2008年相比上升了388.6%。
但受结算周期等因素影响，复地2009年的毛利润同比下降了13.8%至为15.29亿元，毛利率为29.5%，较2008年的47.5%下降了18个百分点。
与往年略显保守的态度不同，在当日香港举行的业绩发布会上，复地董事长范伟表示，2010年将是复地快速增长的一年，复地的扩张速度可能将超过行业的增长速度。今年复地的可销售面积将达到178万平方米，计划销售106万平方米，而平均售价将达到1.3万元。
土储加速
2009年的复地依然保持着稳健的增长态势。去年复地一共获得了7个项目，权益面积达到121万平方米，相比2008年略微下降了4.72%，基本持平。截止到2009年12月末，复地共拥有规划建筑面积总计约为1088万平方米的项目储备，可供复地未来三到五年的发展需要。
但进入2010年后，复地的扩张速度在加快。2月初，复地以接近9亿元的总价竞得位于太原的6宗土地，总面积为100.4万平方米，占到了其去年一年新增土储面积总和的70%。随后，复地还斥资25.5亿元从高盛手中收购了其上海花园广场项目，涉及土储面积9.78万平方米。
同时，复地也在加强和与上海证大的合作关系。“收购证大的股权，是因为证大在上海拥有很多的土地储备，我们通过收购证大的股权可以获得大约102万平方米的土地储备"。但在问及是否会与证大合作今年证大获得的外滩地王，复地表示，这要取决于证大的意愿。
"国家政策严控，对于复地可能来说是一个机会，因为行业门槛会高一些，我们今年将通过股权收购，增加一些新的项目"，复地表示。
快销模式
在快速争取土地储备的同时，复地也强调今年将坚持快速周转的模式，投资一些回收率适中、开发规模项目适中的项目。“公司有信心可以拿到一些投资回报率大约在20%左右的项目”，复地董事长范伟称。
事实上，2009年复地的毛利率是下降的。2009年复地的毛利率为29.5%，较2008年的47.5%下降了18个百分点。
对此，复地认为，09年毛利率下降的原因主要有三方面，首先是在于09年的40%结算收入主要来源于08年的销售，而08年售价较低所导致。其次08年入账物业项目土地取得时间较早，成本较低，因此毛利率较高，另外，就是本年度入账的新天嘉园南区为土地一级整理开发项目，其毛利率水平低于一般房地产开发项目。
复地坚持称，未来复地的毛利将维持为在20%以上的行业平均水平。"我们认为20%的毛利率的一个可以持续的水平。"范伟表示。
融资策略
截止到12月底，复地的净负债比率为75.9%，较去年同期下降了13.7个百分点，范伟表示，复地的负债率处于一个合理的安全的范围。但值得注意的是，复地在09年的资产抵押额已经超过了自2005-2008年一直维持50亿元的标准，截止到12月31日，复地抵押资产已经达到73亿元，获贷款约47亿元。
在回A仍无进展的情况下，2009年复地在A股发行了19亿元的五年期公司债，用于偿还部分银行贷款及补充营运资金。
此外，房地产私募基金成为复地去年新开拓的融资渠道，"私募基金主要针对于投资公共房地产的，将成为公司新的利润增长点，同时也给我们带来了更多的现金流入，目前已经投资两个项目。虽然我们去年募集的资金数额不是很大，只有5.5亿元"，范伟表示。
范伟认为，从发达国家来看，民间财富参加房地产投资还是需求非常旺盛，可以通过投资房地产股票，融资买房子，未来房地产基金需求会比较大。
除了私募基金、复地也在开展信托融资方面的尝试。在去年12月31日，复地与北京城建房地产共同开发的北京玉泉项目获得华融国际信托一笔金额为人民币4亿元、期限为18个月的信托贷款。
复地仍未放弃会A的努力，在年报中，复地提到，今年复地还将积极推进A股发行工作。在业绩发布会上，范伟也表示，公司回归A股的工作一直在进行中，然而进程没有办法确定。
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