金地根据自己的土地储备及开盘等情况，对于2010年的销售还是比较乐观，预计会在2009年的基础上有所增长。

　　观点网 见习生 周静怡 “招保万金”中的万科终止股权激励计划，这边厢，金地却紧接着公布了其拟实施9937万股的股权激励计划。

　　重启股权激励

　　据1月14日金地公告显示，其五届三十七次董事会及五届八次监事会决议审议通过关于《公司A股股票期权计划(草案)》的议案。

　　根据金地公布的股票期权激励计划，其将授予的股票期权涉及的标的股票数量为9937万股，占授予时公司股本总额的4%，激励对象为公司的董事、高级管理人员、核心业务人员，总人数为224人，占员工总数的4%左右。

　　该股权激励有效期为7年，自授予日起1年内不得行权，每满1年可生效20%，自满5年起全部生效。授予的股票期权行权价格为14.12元，等于前30个交易日内公司标的股票平均收盘价，高于计划公布前一个交易日收盘价12.84元9.9%。

　　至于该股权激励计划的生效条件，则包括2009年和2010年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率不低于10%；扣除非经常性损益后的净利润较2009年的复合年增长率不低于20%；销售收入较2009年的复合年增长率不低于30%。

　　事实上，这不是金地第一次公布股权激励计划，早在2008年1月，金地便订立并审议通过了一次性授予激励对象4195万份股票期权的计划。

　　但该计划却在实施方案出台半年后遭遇“流产”，有原因认为是，金地股价远低于原来订立的行权价格，也有原因表明是证监会规定股权激励与公开增发不能同时进行。

　　据了解，2008年金地股权激励计划的价格达到42元，超过当时的市场价格，而2010年金地再次推行股权激励计划，行权价格为14.12元。

　　“未知”后市

　　有研究报告分析指出，从短期来看，金地要达到股权激励计划的条件，难度不大。

　　一方面，金地的土地储备资源仍然较多，两、三年内公司销售收入、利润稳步增长的确定性较高。据数据显示，仅2009年，金地便增加土地储备470万平方米，总地价款约141亿元。

　　另一方面，由于只设定了总量指标，没有设定每股指标，在房地产市场环境比较好的情况下，金地若通过增发来实现规模增长并不困难。

　　此外，从金地本次的股权激励计划不难看出，有关实现五年净利润复合增长率达到20%，销售收入复合增长达到30%的条件，表明金地对后市的判断依然充满信心。

　　2009年，金地累计销售面积188.35万平米，销售金额210.48亿元，同比分别增长71.3%和84.6%。高涨的销售成绩，似乎已足够成为金地股权激励计划的“保障”。

　　金地董秘徐家俊此前在谈及金地对后市的看法时也表示，中央出台的房地产调控政策对于房价肯定会产生一定的抑制作用，2010年房地产市场全国性的大规模增长将很难出现，但金地集团根据自己的土地储备及开盘等情况，对于2010年的销售还是比较乐观，预计会在2009年的基础上有所增长。

　　也有分析人士提出不同的意见，其认为地产行业是强周期性行业，业绩在各年之间分布不均匀，经常出现大起大落的现象。“许多地产公司今年的业绩增长可达100%以上，而明年又可能会出现负增长。”该人士称。

　　有研究报告也认为，房地产市场仍然存在很大的不确定性，随着土地成本的增加，整个行业也面临着利润率的降低。因此，要实现20%的五年净利润复合增长率，并不是一个“偏低”的门槛。

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