华润曲线增土储融资42亿发力内地

来源: [观点网] 时间: 2009-08-04 02:03

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　　在华润置地看来，向母公司收购土地，不仅价格更加优惠，而且位置也很好，避免了招拍挂市场的上的激烈竞争。

　　观点网武瑾莹：日前，华润置地宣布向母公司华润集团购入五个地产项目，斥资35.7亿元现金，从而使华润置地的土地储备增加了236万平方米。

　　收购5项目

　　3日，华润置地宣布,向控股股东华润集团收购沈阳华润中心项目、沈阳铁西项目、北京华润饭店及福州洪湾项目全部股权,代价为35.7亿元。

　　据资料显示，沈阳华润中心总占地面积约8.1069万平方米,项目预计分四期发展,包括购物商场“万象城”、服务式公寓及商业综合大楼及五星级酒店,预期整个项目于2014年底完工。沈阳铁西项目则包括华润·凯旋门，总占地面积9.68万平方米。以后将发展为住宅综合项目,设有商业配套设施及泊车位,预期2012年前后完工;另一个为置地广场项目总占地面积约6.58万平方米,商业及住宅项目,包括酒店及娱乐等设施,预计2010年开始兴建。

　　而北京华润饭店占地1.8万平方米,将重建一栋楼高26层四星级酒店。至于福州洪湾项目拟用作商业及住宅项目,总面积36.0117万平方米,预计2012年完成。

　　对于本次收购，投资机构纷纷表示看好，中银国际表示，华润置地今年5月配股后，进一步发挥其资产负债表强劲优势，用配售募集资金从母公司收购5块总建筑面积240万平方米的地块。该行将华润置地每股评估净资产值上调0.79元，并将09-11财年盈利预测上调2-15%。

　　高盛也表示，现有土储资产净值可提升5%，加上日后进一步收购可能，目标价由16.85港元升约3%至18.72港元，评级维持“沽售”。

　　摩根士丹利虽将华润置地评级由“增持”降至“中性”，但目标价却由18港元升至21港元，即09年预测市账率2.4倍，较资产净值溢价18%。此外，摩根士丹利还表示预期未来6-12个月华润置地有机会再获注资，支持股份以溢价交投。

　　拿地条件成熟

　　事实上，华润置地在这个时候向母公司收购资产，此前已有苗头。

　　5月18日，华润置地宣布，拟通过配股筹资超过42亿港元，所得资金将主要用于增加土地储备。

　　华润置地公告称，将通过瑞信按每股14.34元的价格，向不少于六名的独立承配人配售3亿股公司现有股份，相当于已发行股份的6.35%。配售价格相按5月18日的收盘价15.26元/股折让6.03%，拟筹资净额约42.4亿港元。

　　随后，华润置地的配股顺利完成，42亿港元轻松攫取，而这为华润置地日后收购项目奠定了资金基础。

　　此外，7月24日，华润集团与中国银行签署战略合作协议。据此，共获得总计人民币700亿元的信贷支援额度，其中境内额度人民币500亿元，境外额度人民币200亿元。虽不清楚华润置地可获得其中多少额度，但其资金实力亦显露无疑。

　　另一方面，华润置地在2008年的年报中披露，持有土地储备达2,232万平方米，这次收购后，总土储将增至2,468万平方米，增幅达1成。

　　但也可以看出，虽然目前土地市场“国进民退”情况普遍，然而也是央企背景的华润置地显然并没有在这轮土地扩张中通过招拍挂拿地。或许，在华润置地看来，向母公司收购，不仅价格更加优惠，而且位置也很好，不用和别人争得头破血流，加大成本。