复地拟配股融资？内房股掀集资潮

来源: [观点网]      时间: 2009-06-25 02:35
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　　花旗认为，内房股现价较每股资产净值(NAV)折让仅7%，高于历史平均水平，预期内房股第二轮集资潮短期内会出现。

　　复地于6月23日召开股东周年大会，通过一项特别议案：授出一项一般性权授予董事会，以发行、配发及买卖不超逾已发行内资股20%的额外内资股及不超逾已发行H股20%的额外H股。

　　配股融资

　　此前，复地表示将推进去年9月提出的境内公司债券的发行计划，以壮大本集团的资金实力。资料显示，去年10月27日，复地在上海召开临时股东大会，考虑通过发行19亿元公司债的决议案，用于偿还部分银行贷款及补充营运资金用途。

　　该计划在提交给证监会后经过漫长的等待，于今年4月9日获得中国证监会发行审核委员会有条件地通过，依然在翘首盼望证监会的书面批文的下发。

　　业内人士认为，若复地集团能顺利完成H股集资和公司债发行，其负债率将得到降低，财务杠杆将更具爆发力，在未来拿地扩张的行业竞争中将获得先人一步的财务优势。

　　但是与此同时，复地开始考虑发行H股融资也意味着复地接受比发行A股低得多的估值获得资金。

　　此前，复地集团范伟曾表示，复地选择回A的一个原因就是看重了A股可以获得更多集资这一点。

　　范伟当时强调称，"从目前的情况来看，A股的估值显然高于H股。所以董事会提起'回归'A股的建议。"

　　集资潮

　　此前，已有多只内房股开展了集资计划。

　　中国海外，华润置地、世茂房地产、合生创展等企业宣布配股集资。SOHO中国更是宣布发行5年期可转债集资27.4亿，以参与8幅位于北京以及2幅位于上海的商业地块的竞拍，其楼面面积分别达225万及60万平方米。

　　6月19日，远洋地产又一纸公文宣告23日起将在内地发行人民26亿元公司债，宣告内房股发行公司债开闸。

　　而世茂房地产此前不久也宣布配股融资19.38亿港元，尽管其集资价格远低于其每股净资产。

　　对于内房股的此次集资潮，花旗发表报告指出，内房股现价较每股资产净值(NAV)折让仅7%，高于历史平均水平，预期内房股第二轮集资潮短期内会出现。

　　花旗表示，内房股估值的历史水平，为较NAV折让25%，但有关股份现时估值仅较NAV折让7%；若按市帐率计，目前内房股平均约2.1倍，较历史平均1.8倍为高，因此花旗预料内房股会把握时机，短期内透过股本融资来降低负债或买地。

发稿：见习编辑 林向审校：0

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