☆企业家金融知识不足

　　中国企业家的金融市场知识不足，GP在中国寻找投投资项目，很多时候发现中国企业家根本不了解资本市场运作，不知道PE可以为企业提供什么服务，更不知道上市对企业有何好处，因而拒绝PE的参股建议。这些情况在内陆地区甚为普遍。地方政府在这方面可做非常多，例如举办多些资本市场对接会和专题研讨会，加强企业对金融市场和PE的知识。

　　三、全球金融危机下私募股权基金的新挑战

　　2008年，由美国次贷问题引发的金融危机席卷全球，全球主要市场均受到很大影响，PE行业也遭遇了前所未有的挑战。

　　☆LP的挑战

　　LP的投资一般使用承诺制。LP一般只需在PE的发售期满前支付承诺金额的一部份。对于余额部份，GP将按照实际投资进度，随时要求LP缴付部份或全部余额。次贷危机影响深而广，各行各业均受到严重打击，资产大幅缩水，连通用电气、高盛和AIG都不得不以优惠的条件，向巴菲特和美国联邦储备局融资，其它大型企业的资金状况就更加紧张了。在如此恶劣的经营环境下，部份LP，尤其是企业LP，无法兑现出资承诺而断供。LP断供的情况，从历史上看在行业内是非常罕见的现象，在98年亚洲金融风暴和2001年科网股泡沫爆破期间亦甚少发生。

　　☆GP的挑战

　　次贷危机影响各行各业。各行各业均面对着融资和经营等方面的问题。如何通过自已的能力帮助被投企业渡过寒冬，是GP面临最大的考验。假如企业无法正常经营或者倒闭，GP的投资将蒙受重大损失。GP当然深明此理，但是GP自身亦面对着因为LP断供而造成的融资困难问题。从长远来看，投资PE的回报是优于其他资产的，但前题是要选择好的GP。在市场气氛炽热时，GP要成功挑出明日之星的难度非常大。然而，经过一轮兴衰周期或一轮危机后，行业便会自动进行洗牌过程，“剩者为王”。投资“剩者”，肯定是低风险高回报。

　　☆GP的机遇

　　从长远来看，投资PE的回报是优于其他资产的，但前题是要选择好的GP。事实证明，在所有案例中，只要找到了好的基金经理人，回报都是相当可观的。因此，投资的关键在于如何选择GP。对现金充裕的GP说来，次贷危机则为其带来绝佳的投资机会。除资产价格大幅降低外，更重要的是，GP可以投资到真正的具备实力的企业。

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