二、中央救市重心在普通住房，救市不改变调整行情

　　面对低迷的楼市行情，更有对在当前环境下房地产行业给经济带来不利影响的担忧，国务院总理温家宝10月17日在安排部署四季度经济工作的国务院常务会议上指出，要加大保障性住房建设规模，降低住房交易税费，支持居民购房。随后，财政部于10月22日晚公布了“救市细则”：一是从2008年11月1日起，对个人首次购买90平方米及以下普通住房的，契税税率暂统一下调到1%；对个人销售或购买住房暂免征收印花税；对个人销售住房暂免征收土地增值税。地方政府可制定鼓励住房消费的收费减免政策。二是金融机构对居民首次购买普通自住房和改善型普通自住房提供贷款，其贷款利率的下限可扩大为贷款基准利率的0.7倍，最低首付款比例调整为20%。同时，下调个人住房公积金贷款利率,各档次利率分别下调0.27个百分点。

　　首先，从政策受益的对象来说，这次救市完全是针对自住型消费者的；对投资者和房地产企业均没有放松信贷政策，可见政府的救市重心在保障居民的普通住房需求，对房地产行业要挤泡沫的态度没有改变。

　　其次，从政策释放的流动性来说，政策出台有利于推动刚性需求的购买，并在住房按揭贷款上能释放出更多的资金进入房地产行业。但对造成今年流动性减弱的国外热钱和金融财富两个因素不能发挥作用，楼市的资金面改善效果有限。

　　最后，从政策的救市效果来说，由于政策改变不了经济走势这个目前影响消费者信心的最重要因素，也就不能从根本上激活楼市消费。经纬行策划部总监叶洁霞还表示，由于我国政策调整太过频繁，消费者信心也会由于政策的不稳定性而不能很快恢复和稳定。

　　总的来说，中央救市仅能在短期内促进刚性需求的成交放大，但楼市的调整行情不变。

　　三、现金为王，未来的美好才与自己有关

　　谁也不会否认，在我国经济稳步增长的背景下，城市化进程和人口红利的基础上，房地产行业的长期趋势是向上的，未来是美好的。但是，当处于行业的萧条期时，需正确决策先保生存。因为，未来总是美好的，和你无关的美好却是悲哀的。

　　李嘉诚、李兆基等曾讲过，他们都经历了四次大萧条，知道只有低资产负债率和充裕的现金才能在萧条中生存下来。瑞银投资报告也写到，现金为王，只有现金才可以提供安全的保障。如果某些公司手持大量现金或者高流动性资产，在未来没有大规模资产支出的情况下，就是提供了较高的安全边际。

　　具体到现阶段的房地产行业来说，“现金为王”意味着快速回收资金与尽可能减少现金支出。经纬行策划部总监叶洁霞表示，由于接近年底，开发商的资金和业绩压力会更大，而资金链不可断裂，当前阶段的在售楼盘仍需采取促销降价的方式先回收资金，有政策利好的配合，降价会达到更好的促销效果。经纬行策划部项目经理葛小龙则表示，对于尚未开发或开发中的楼盘，亦采取延缓开发进度，尽可能减少支出的方式先保生存。经纬行策划部高级项目经理宋瀚晖反应当前所了解的开发商都是“现金为王”的经营理念，回收资金是第一要务。

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