天房发展限价房项目开工或将拖累年报

来源: [观点网] 时间: 2008-09-28 01:01

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　　天房发展在下半年有多个政策性住房项目将开盘。有分析人士认为这可能对天房发展的全年业绩有所影响。

　　近日，天房发展发布公告称，公司拟投资津东丽昆(挂)2008-062号地块，其中近一半的土地将建保障性住房。该议案在其9月26日召开的临时股东大会上已获得通过了。

　　底价拿地

　　该地块位于天津市东丽区昆俞北路东侧，总面积逾18.15万平方米，预计总投资21.24亿元，开发期限4至5年。总共分为A、B两个地块，其中A地块土地面积9.07万平方米，全部建设限价商品房，预计总投资8.62亿元，开发周期4年。B地块土地面积9.41万平方米，预计总投资12.62亿元，开发周期4.5年。

　　该地块是天房发展于今年6月27日通过“招拍挂”以底价10.94亿元竞得的。根据天津市国土房管局的要求，该宗地保证金总额为2亿元，且必须在2008年6月25日16：00前到账。

　　中国指数研究院土地研究中心认为，该地块底价成交主要是因为该地块保障性住房比例较大，未来开发价值受到影响；另一方面，市场拿地资金紧张，而该地块无论是拿地成本还是未来开发，都需要较大的资金量，即使有资金实力的开发商也不愿意在目前情况下，投大量资金到微利项目。

　　该中心根据周边成交地块价格以及房地产价格情况进行综合分析，认为该地块正常价值为2800-3100元/平方米，而该地块成交价格为2960元/平方米，处于正常价值水平区间。目前该地块周边的商业配套以及环境尚不成熟，同时南面的污水处理厂也有一定的不良影响，但该地块的交通条件优越，紧邻外环线，京津高速也较近，而且规划中的道路更加提升地块的价值，预计经过未来几年的发展，该地块价值将得到进一步彰显。值得注意的是，该两项目为政策性住房，项目利润可能不高。

　　微利项目

　　根据要求，A地块将全部建成限价商品房，其平均售价为每平方米建筑面积5800元，最高售价不得超过6380元。而4年以后，其毗邻的普通商品房均价至少将达到8500元左右。如此算来，这确实是一个微利项目。

　　尽管今年上半年全国各地出现了商品房价格回调的现象，但大部分业内人士认为，天津地产市场的“泡沫”并不多，回调应该是一个短期行为。对于后市，由于改善型住房需求在短时期内并没有彻底满足，未来几年本市商品房价格不会出现大幅下跌。

　　而天房发展为何会竞买该微利项目？有业内人士认为，天房发展竞买该地块，虽然是公司发展的选择，但同时也有一定的政府指派性质，其竞买行为带有了一定的行政的背景。如果没有天房发展，该地块的此次挂牌有可能会以无人摘牌而告终。毕竟天房发展具有上市公司和国有控股的双重身份，资金实力强。

　　一直以来，天房发展的销售收入主要来源于经济适用房的销售。其上市后，就积极参与旧城区改造等城市建设项目，大力开发建设经济适用房。

　　虽然天房发展今年的中期业绩不错，公司上半年实现主营业务收入11.93亿元，同比增长16.16%；净利润1.01亿元，同比增长448.91%。对于中报，天房发展解释是去年同期经济适用房销售占比较大，本期经济适用房销售比例较小。据天房发展某内部人士对观点网透露，今年上半年公司经济适用房的销售结算量不到10%，而去年同期经济适用房的销售结算量达60%，这就是今年上半年公司净利润大增的主要原因。而如果天房发展在今年下半年投资该项目的话，其年报估计就不会这么抢眼了。

　　事实上，天房发展在下半年有多个政策性住房项目将开盘。有分析人士认为这可能对天房发展的全年业绩有所影响。此前，观点网就相关政策性住房采访天房发展相关人士，其表示，具体下半年公司的政策性住房开工项目应视下半年具体情况而定。