华尔街日报:摩根士丹利出售上海新天地套现?

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2008-09-18 00:51

  •   摩根士丹利似乎早在华尔街当前危机之前便已制定上述出售计划。但该行出售地产项目之时,正值市场越来越担心中国住房价格可能会出现振荡之际。这样的振荡也许会给整体经济造成冲击。

      作为上海地产市场最大的海外投资者之一,摩根士丹利(MorganStanley)计划出售其在上海的部分精选住宅项目。一些人士对此认为,精明的外商投资者正借市场高点之际卖楼套现。

      摩根士丹利早在约五年前就开始在上海地产市场大举投资,带动了海外资本涌入上海市场,并将上海房价推到了中国最高之列。

      最近几个月,摩根士丹利管理的房地产基金将两个上海大型豪华住宅项目上市待售,包括新天地地区的100多套酒店式服务公寓,据称这是中国大陆租金最高的地区。

      摩根士丹利似乎早在华尔街当前危机之前便已制定上述出售计划。但该行出售地产项目之时,正值市场越来越担心中国住房价格可能会出现振荡之际。这样的振荡也许会给整体经济造成冲击。

      中国发改委周二公布的数据显示,70个主要城市的8月份房屋销售价格指数较上月出现下滑,这是该指数推出3年来的首次下滑,其中上海房价下跌了0.2%。

    摩根士丹利计划出售的上海新天地大厦

      中国周一宣布了6年来的首次减息,分析师认为北京希望藉此避免住房市场问题是减息的原因之一。摩根士丹利此前有意收购其在上海的第三座大楼,但后来又否定了这一计划。该行还决定不再继续投资上海第一高楼上海环球金融中心,尽管摩根士丹利持有这座最近启用的大楼9%的股份。上海环球金融中心造价11.3亿美元,高达101层。

      其他海外投资者也在出售各自地产资产。据一位知情人士透露,MacquarieLtd.和HKRInternationalLtd.都将各自的上海住宅项目上市出售。两家公司拒绝对此发表评论。

      去年年底,高盛集团(GoldmanSachsGroupInc.)作价1.5亿美元出售了上海写字楼高腾大厦;高盛于2005年斥资1.076亿美元买下这一大楼,是该行在中国大陆房市首笔大规模投资。

      MorganStanleyRealEstate管理人士拒绝对出售策略置评。摩根士丹利管理人士表示,一旦公司能说服当地监管部门批准发放股市交易许可、或者以其他方式参与上海金融市场的申请,公司将致力于扩大在上海的银行业务。

      摩根士丹利中国区首席执行官孙玮(WeiSunChristianson)上周表示,这是在中国构建公司核心业务的完美时机。

      但摩根士丹利标售高档地产项目的行为引来了越来越多的关注。美国投资公司GrandRiverInvestments董事李树彦表示,从标售行为可以看出,摩根士丹利认为赚取易取之财的时期已经结束。GrandRiverInvestments在上海业务活跃,并研究了摩根士丹利部分地产。

      上海号称建立起了中国最完善的抵押贷款行业,并成为国内外投资者的投资热点,当地房价也因此一直是大陆房地产市场的领头羊。自1999年以来,上海房价至少增长了一倍,但一年多以来上海房市已经发出了相互矛盾的信号:成交量大幅放缓的同时,房价却依然高居不下。

      摩根士丹利中国股票研究部分析师娄冈上周在一份报告中指出,中国房地产市场存在崩溃的可能性。他之所以会得出这一相当黯淡的预期,主要是因为担心如果市场走软,中国开发商将面临偿付能力危机,从而会殃及贷款银行的资产负债状况。

      摩根士丹利于2003年出资购入了目前计划出售的新天地大厦,这是该行在上海地产市场的首笔重要投资。2006年初,摩根士丹利在一份声明中自称可能成为“上海最大的一家全球地产投资者”。

      在摩根士丹利投资上海之后,诸多海外投资者纷纷将目标对准了上海。此后不久,中国决策者就指责海外热钱涌入导致房价远离本地居民消费水平,房地产市场成为了海外投资者押注人民币升值的投机跳板。

      中国于2006年年中开始发布监管规定,旨在限制外商投资本地住房市场,此举令部分海外投资者望而却步;当时中国媒体就将摩根士丹利购买上海豪华住宅楼列为限制外资进入的诱因之一。

      摩根士丹利目前打算出售服务公寓项目锦麟天地,这是该行在上海的初期投资项目,月租金从6,400美元到逾10,000美元不等。这一项目一度被视为能带来丰厚利润,但已经在市场待售至少数月之久。

      据一位知情人士透露,摩根士丹利还计划出售2006年购入的置茂行世纪公园,该项目位于上海浦东,拥有284套住房。这一出售似乎与任何收紧投资的整体策略无关。

      截至6月底,MorganStanleyRealEstate全球地产投资组合总价高达963亿美元;相比之下,上海业务只是其中一小部分。

      摩根士丹利也保留了其他价值可观的上海地产项目;该公司6月份还表示,已经新筹集到80亿美元的全球房地产基金,并大谈中国的投资机遇。

      新天地开发商罗康瑞也表示,他对该地区的房价仍然非常有信心。新天地是上海的高档娱乐和购物区,摩根士丹利的锦麟天地项目就位于该地区。

      罗康瑞在一次采访中表示,他所在的瑞安房地产有限公司(ShuiOnLandLtd)6月份以来已经以每平方米人民币86,000元(约合12,570美元)的均价出售了旗下最新的新天地项目公寓,这一售价明显高于去年人民币54,500元的均价,位于上海房市的顶级之列。

    撰文:James T. Areddy    

    审校:0



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