滨海第一股泰达试水金融+地产投资新模式

来源: [观点网] 时间: 2008-05-06 21:13

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　　在把握主要产业的同时，国有资本可能更看中投资性收益，而类似于泰达这样的建立在金融平台上的以投资性收益为主的公司可能会成为国有企业的模板。　　

　　2008年5月5日，泰达股份公告称，公司接到第一大股东天津泰达集团有限公司的通知，泰达集团于2007年4月5日至2007年12月31日，共出售公司A股股份10，060，000股，占公司股份总额的0.95%；2008年5月5日，其又出售公司A股股份1，360，000股，截至目前，泰达集团通过深圳证券交易所挂牌交易系统出售公司A股股份11，420，000股，占公司股份总额的1.08%。

　　此次出售后，泰达集团持有公司股份356，719，722股，其中：限售股299，791，611股、流通股56，928，111股，占公司股份总额的33.84%。

　　股改后的套现

　　实际上，早在去年2月，泰达集团即通过深圳证券交易所挂牌交易系统出售泰达股份2280万股，占公司股份总额的2.16%，平均价格每股9.2元。

　　“泰达集团在完成股改承诺之后，就开始减持泰达股份来套现了。”市场人士指出。

　　回顾泰达集团的增持行为可以看出，其所以增持泰达股份，确实只为了履行股改承诺。泰达股份的股改方案于2005年11月28日经股东会议审议通过，并于2005年12月12日实施。根据股改说明书，“在股权分置改革方案实施后的两个月之内，如果公司的股票价格连续三个交易日的收盘价低于每股2.4元(在公司实施利润分配、资本公积金转增股份、增发新股、配股时，上述设定的价格将做相应调整)，泰达集团将在二级市场增持公司社会公众股份，累计增持股份不超过总股本的10%。”于是，自2005年12月15日起，泰达集团通过深圳证券交易所交易系统连续买入泰达股份股票，投资金额共计近2.49亿元。截至2006年2月9日，泰达集团所增持的泰达股份达1.05亿股、占泰达股份总股本的9.999998%。至此，泰达集团增持股份计划全部实施完毕。

　　而且，根据有关规定，泰达集团的上次增持股份行动，可以免于履行因增持而触发的要约收购义务。当时，泰达集团承诺：“在本增持计划完成后的六个月内，不出售本次所增持的股份。”

　　然而，泰达集团在6个月限售期过后，开始了对泰达股份的减持工作。泰达集团在泰达股份的股份将基本回到股改之前。

　　滨海第一股

　　事实上，泰达控股作为滨海概念的第一股，其一直在努力尝试新型投资架构。

　　刘惠文在股东大会上指出，泰达股份将围绕“区域开发＋金融股权投资”的产业主框架，继续推进“资源经营”和结构调整，重点关注和研究滨海新区开发开放带来的市场机遇。

　　从去年开始，泰达股份在滨海新区内产业布局的调整尤为引人瞩目。去年年初泰达股份出售了滨海大桥、绿化资产，年底又出售了所持有的泰达城市开发公司47%的股权，通过这些运作，一方面降低了政府补贴收入的占比，另一方面兑现了投资收益，实现了公司资源的快速集中。

　　做“减法”的同时，泰达股份亦有产业布局的新手笔，公司操作旗下北方国际信托借壳ST四环，同时推动总面积11平方公里的扬州广陵新城开发、占地约540亩的成都都江堰青城山“生态创意研发社区”、总面积6平方公里的吉山软件园等项目，使得自身区域开发产业获得快速发展。其中，托尔嘉项目占地面积654亩，吉山软件园项目总建筑面积68000平方米。

　　兴业证券分析师田辉则指出，泰达股份区域开发主要有两种模式：一类是商业+住宅模式，一类是产业+商业+住宅模式。托乐嘉项目和都江堰项目偏重第一种模式，吉山软件园和扬州项目偏重第二种模式。

　　而在今年4月，泰达股份股东大会审议通过了与天津生态城投资开发有限公司、新加坡吉宝组合工程公司共同出资设立“天津生态城环保公司”的议案，泰达股份将投资5500万元，持有该公司55%的股权。

　　与此同时，泰达股份加大在金融领域的投资。

金融大鳄

　　据了解，目前泰达股份分别持有渤海证券26.94%和北方国际信托5.43%的股权，收购北方国际信托另外10.39%的股权正待银监会批准。

　　有消息称随着天津滨海新区已被定为我国金融改革先行试点，泰达控股最有可能成为天津大型金融控股公司，泰达股份则最有可能成为金融控股公司上市平台，大股东旗下的金融资产也因此存在强烈资产注入预期。

　　此外，天津加快打造地方金融控股平台，还让市场不断憧憬泰达股份未来可能具有“金融混业”的概念。有消息称，泰达股份的实际控制人泰达控股将持有“泰达国际金融控股集团”60%以上股权。而旗下北国投等金融企业在银信合作、银企合作、区域开发等方面都面临着诸多发展机遇。

　　“金融+地产模式可能是泰达考虑其多元化业务的后的一种考量，事实上作为国有企业，泰达显然更看中投资性收益而非实业所得。”有分析人士认为。他同时认为泰达模式可能意味着未来国有资本的投资方向将会有所转变。

　　“在把握主要产业的同时，国有资本可能更看中投资性收益，而类似于泰达这样的建立在金融平台上的以投资性收益为主的公司可能会成为国有企业的模板。”该分析人士认为。