恒隆：迫切的发展欲望

来源: [观点网]      时间: 2008-02-24 21:29
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　　“坦白说，在此独特的历史时刻，本人难以想及其他更佳的机会。”陈启宗说。　　

　　依靠香港住宅销售，到内地进行商用物业的开发似乎成了陈启宗为恒隆地产近年来发展的定调。但是在近期恒隆发布的半年报中，陈启宗强调，未来不排除在内地发展高档住宅的可能性。同时，陈启宗强调，恒隆将不再抵触那些内地毛遂自荐的土地。

　　陈启宗作出如此判断的原因是其认为：中国出现了二十一世纪的最大商机。而陈启宗认为，能够与此商机相媲美的发展阶段唯有1890年-1910年的美国西部大开发。但陈启宗同时认为，中国十三亿人口以及国民的创富动力，可能是当年美国西部大开发所无法媲美的。

　　“坦白说，在此独特的历史时刻，本人难以想及其他更佳的机会。”陈启宗说。

　　迫切购地

　　陈启宗认为，继2007年之后，恒隆2008年将会在内地主要的二线城市物色新的土地。之前，2007年，恒隆在沈阳、无锡、长沙等地发展项目8个，总投资额高达190亿元。

　　陈启宗期望到2009年底，恒隆在内地二线城市的项目将会增至18个。而在土地及发展方面，陈启宗表示其在内地的发展将会考虑发展高端住宅，并且不排除毛遂自荐的土地项目。

　　但陈启宗依然强调恒隆对土地的标准，一方面恒隆依然看中具有相当商业规模的城市的中心商业地段，另一方面恒隆依然不参与土地招拍挂。

　　陈启宗认为，招拍挂与郊区土地固然是获得土地的容易做法，但未必能够给恒隆带来可观的利润回报。

　　“集团的卓越策略，是有其他原因支持的。”陈启宗说。

　　事实上，陈启宗认为，以目前恒隆集中发展商业综合体的模式来看，目前在国内尚缺乏竞争对手，更为重要的是，陈启宗认为，商业综合体项目可以合理分期开发，为恒隆在内地囤积土地带来便利，同时也方便恒隆自身的财务安排。

　　在发展项目上，陈启宗承诺，恒隆将继续在内地发展具有世界级水平的发展项目，同时陈启宗认为，当前内地的建筑质量不高，恰恰是恒隆在内地的机遇。

　　陈启宗认为，这是恒隆一直以来在内地的项目维持高回报的重要因素。在未来的发展项目中，陈启宗认为，项目节能将为集团带来好的商业回报，一方面这可能符合未来国家的政策，另一方面，节能可能将为恒隆带来有质量的收益。

　　恒隆现象

　　受香港房地产市场回暖影响，2007年，恒隆在香港的物业获得了可观的回报，商用物业的租金上涨也为恒隆带来了可观的利润。

　　陈启宗认为，香港住宅销售加上港沪两地商用物业租金回报使得集团财务稳健，就现时而言，恒隆基本为零负债。

　　事实上，内地项目开发周期长是恒隆获得财务相对稳健的核心因素。以单个项目而论，恒隆在内地的项目投资基本在200亿元左右，部分项目总投还更高。

　　但是恒隆大部分内地项目开发周期均在10年左右，先期的商场开发，继而发展写字楼、酒店等其他物业。核心商业地段的项目缩短了项目回报的周期，而开发周期长则减小了恒隆自身的财务压力。与此同时，香港楼市的看好及物业租金的上涨则为恒隆带来了可观的现金流。

　　而长周期的发展策略为恒隆的物业升值带来的可观的效应。恒隆物业的品牌本身决定了其租金回报，大多数境外高档品牌对恒隆的信任为恒隆拓展二线城市带来了可观的空间。

　　“可能境外高档品牌在选择物业的时候会更信任香港的发展商，比如说新鸿基在香港的商场有口碑，恒隆在上海的恒隆广场和港汇广场也是有口碑的，他们的租金就肯定比其他内地商用物业发展商更高，但品牌商更信任他们。这些是内地发展上不具备的优势。”世邦魏理仕华南区投资部负责人伍德才说。

　　同时，有分析人士认为，恒隆带来的品牌上本身就是对城市商业的一种补充，其对地段的商业生态的提升是起到了作用的，就像港汇广场与恒隆广场对90年代的上海而言，其本身是对徐家汇和南京路商业生态的补充。

　　此外，陈启宗个人则认为，经过在内地十余年的发展，恒隆在内地已经培养出了一个好的团队，这些团队将对未来恒隆在内地发展的项目进行有效的控制。

发稿：邬琼审校：0

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