紧缩信号:中行信贷额度被减200亿

来源: [观点网] 时间: 2008-01-15 18:37

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　　一直停留于消息与猜测的“货币从紧”终于在2008年央行工作会议上成为事实，而中国银行则成为央行紧缩“银根”的首个“牺牲品”。

　　近日，央行核定四大行2008年新增信贷额的规模，工行、建设银行及农行的投放水平分别为3650亿元人民币、3500亿元和3100亿元；而中国银行由今年的2800亿元降至2600亿元。中国银行成为2008年唯一一家被压低信贷额度的大型商业银行。

　　信号已经在1月4日的央行工作会议上隐约显现。央行副行长苏宁表示，应“认真执行从紧的货币政策，防止经济增长由偏快转为过热，防止物价由结构性上涨演变为明显通货膨胀”。“货币从紧＋信贷调控”--这是央行对2008年货币政策的最新定调。

　　按照惯例，央行一般会在年初披露全年银行信贷投放的调控目标，如M1、M2、信贷增量等，去年央行提出2007年M2预期增长目标为16%左右。但在日前召开的工作会议上，央行却并未遵循惯例，而是把确定信贷增长目标“下放”到各商业银行。有分析人士认为，由于2007年金融机构贷款增速远远超过央行此前3万亿元的预定目标，使得央行对此有所考虑。

　　据资料显示，截至2007年6月末，中国银行贷款余额为26711.30亿元，较2006年末增长2391.11亿元，增速为9.83%；而中国银行全年新增贷款额度为2800亿元，即2007年全年信贷增速应为11.5%。实际的数据是，中国银行2007年信贷增长达到了15%的水平，远超预定目标，这或许是其2008年新增信贷目标被央行核定下降200亿元的一个重要原因。

　　金融人士称，这势必会给中国经济增长形势带来一定影响，而首当其冲的是，商业银行2008年的盈利增长也将放缓。

　　2007年银行业业绩骄人。最新发布的招商银行公告显示，预计招商银行去年净利润较上年同期增长110%左右。此外，浦发银行2007年业绩预增公告显示，2007年浦发实现净利润55亿元，同比增长63.89%。

　　2007年10月2日，来自中国银监会的统计显示，近年来我国银行业获得快速发展，总资产由2003年的26.5万亿元，增长为2007年6月末的48.5万亿元；2003年全年利润为322.8亿元，2007年上半年利润达2689.7亿元，增长近10倍。

　　各方关注

　　“由于2007年信贷节奏的失衡，前三季度就基本花光了银行信贷，这使得不少开发商最好几个月陷入无钱可贷的净地。”某开发商人士表示，所有人的目光都集中到2008年第一季度的贷款额度上。

　　最为敏感的无疑是市场：领跌了1个多月的地产股在新年第一个交易日终于大涨，地产指数一周上涨3.67%。

　　然而，央行的紧缩政策给跃跃欲试开发商们泼了一瓢冷水。有消息称，今年监管层将首次按季度调控信贷增幅，今年四个季度将依次按照35%、30%、25%、10%的比例投放全年的信贷额度，而此前信贷调控均是按年度考核。

　　如此一来，信贷即使在2008年新年开闸后，也只能是细水长流，开发商想趁信贷开闸一拥而上，大规模地拿到资金将不再现实。

　　不过，并非所有人都看空银根紧缩带来的影响。合富辉煌市场研究部首席分析师黎文江认为，首先应该看到2008年信贷规模和2007年是基本持平的，所谓的紧缩只是适度从紧。而按季度调控信贷，则更有利于市场的稳定发展，避免出现大起大落。

　　亦有分析人士认为，基本持平的信贷额度不是重点，关键在于银行2008年信贷资产面临一个重估过程，这缘于2007年信贷投放集中在中长期贷款，而央行2007年多次提高了中长期贷款利率，这正是基于对中长期贷款快速增长面临经济周期波动风险的考虑。

黎文江