王健林百亿资产转战A股

来源: [观点网] 时间: 2007-08-27 16:08

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　　在“万达—麦格理REITs”经过为时近三年的漫长等待仍无望“出海”之后，万达集团总裁王健林终于明白什么叫“回头是岸”。日前，他在北京一个公开场合亲口证实：“我们现已开始国内A股上市的准备工作。”　

　　据了解，王健林本人亲自带队操作负责此次IPO(首次公开发行上市)事宜，此前与澳洲麦格理银行合作建立REITs的过程中，他也是亲力亲为。　

　　万达集团高层人士透露，计划回到上海A股上市的资产包规模约100亿元人民币左右，与房地产信托投资基金“万达—麦格理REITs”相近，从目前证监会等监管机构官员的“口气”看，进展还算满意。　

　　“今年11月可能‘过会’(即交证监会发审委审核)，如果一切顺利，今年年底或者明年年初就可以完成全部工作。”这位高层称，但他一再强调“这是在不出意外的情况下”。显然，跟当初力推REITs赴海外上市时的意气风发相比，万达集团上下已变得谨慎了许多。　

　　王健林决意率万达转战A股之前，总算领教了国内政策变化带来的巨大商业风险。自2006年年中的“171号文件”以来，国家接连发布三道限制外资投资国内房地产的“金牌”，让“万达—麦格理REITs”不得不面临功亏一篑的尴尬境地。　

　　“没有这些政策的调整，我们去年就在香港联交所挂牌了，”王健林说，“但是当时出台的新政策让我们的项目资产没有办法出境。”　

　　REITs上市计划暂时搁置后，合作伙伴麦格理试图通过发行CMBS(即商业地产资产证券化产品)为万达募集资金，但此类产品单笔融资额过小，无法满足王健林的胃口。　

　　而且，按照国家外汇管理局今年6月1日起执行的新政策，在此之前未办理结售汇备案的申请，一律暂停备案。这意味着，即便CMBS继续发行，在海外以美元募集的资金，短时期内仍无法兑换成人民币，远水难解近渴，对万达集团融通资金的迫切需求没有任何实质性的意义。　

　　有万达集团人士透露，该公司正处在企业发展历程上又一个高速扩张期中，每年新增投资开发10个以上的大型购物中心、建筑综合体及酒店等，都需要大量真金白银投入。有消息称，近期万达集团已要求各地方公司加快项目进度，尽早上市销售回笼资金，以支持眼下的大规模扩张。　

　　其中一个反映其渴求资金的典型案例是，今年上半年，该集团刚在北京石景山金顶街拿下一幅商业综合用地，王健林指示今年10月必须进入销售期。　

　　“出海”不成，王健林自然寄希望于尽快A股上市。谁都很清楚，万达上百亿元的资产一旦挂牌上市，马上可以换来数额巨大的现金流，加上公司旗下大量持有型物业的租金收益，足以长期支撑账面盈利和抬升股价，日后增发等再融资手段也有了用武之地。　

　　目前王健林再三考虑的问题是，万达集团近年来增加的大量酒店资产是否装入上市资产包中。据了解，自2005年至今，万达集团通过与法国雅高酒店集团的战略合作，在北京、成都等城市开发经营了大约10家万达索菲特酒店，且数量有望继续增加。这类酒店均为5星级，最低房费亦在2000元/日的水平，未来可产生的现金收益可想而知。如今国内以持有物业为核心资产的上市公司，如金融街、陆家嘴等，都有将酒店物业装入上市资产包的惯例。　

　　“很快你就能看到结果了。”吃过海外资本市场闭门羹的王健林，这一次俨然胸有成竹。