银泰“换仓”夯实房地产

来源: [观点网] 时间: 2007-08-22 15:25

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　　前段时间因未拿地先筹资而备受市场争议的银泰股份有限公司(600683。SH)，在地产市场再谋拓展，又在近日大玩资产“换仓”。

　　8月2日，银泰股份发布公告称，拟以7000万元收购浙江海威控股有限公司及浙江浙联房产集团有限公司分别持有的杭州海威房地产开发有限公司(下称“海威房产”)37%、33%的股权。

　　收购完成后，银泰将合计持有海威房产70%股权。

　　同时，银泰股份拟将拥有的合计建筑面积46518平方米的华联1＃、2＃楼商业物业以4.5亿元的价格出售，收购方正是同属“银泰系”的银泰百货(1833。HK)，这一交易将使银泰股份获得1.77亿元的收益。

　　分析人士表示，收住宅弃物业，银泰股份正在用这种买卖“加减法”，加快做大做强以住宅为核心的房地产主业的步伐。

　　并购海威房产

　　银泰股份并购海威房产，主要是相中了其旗下被业内普遍看好的“海威国际”项目。资料显示，“海威国际”位于滨江钱江三桥与四桥之间，临近钱塘江一线江景，由1幢五星级酒店商务大厦和4幢江景公寓组成，总建筑面积约30万平方米，其中酒店部分引入了国际知名的喜来登海外管理公司进行全权委托经营。

　　一位杭州本地人士透露，“海威国际”是今年这一区域为数不多的滨江新盘之一，在房交会上异常火爆，购房者非常关注，预计开盘价将会在1万元／平方米以上。而此前有不少外资虎视眈眈，都曾和海威房产洽谈收购，但由于外资设限政策的出台功亏一篑，反而被后来居上的银泰股份抢入囊中。

　　“海威国际”9月份即将开盘而控股权旁落，在市场人士为银泰股份收购时机的拿捏叫好之余，也在为海威房产的行为感到不解。然而更令人费解的是，在对于“海威国际”下一步经营方式的计划上，海威房产和银泰国际所持观点相佐。

　　海威房产副总经理吴迟表示，目前尚不方便透露项目运作的相关事宜，不过此次参股股东虽然发生了大的变动，但是项目具体经营上，不会有大的调整。

　　“收购对于优化银泰股份的资产结构非常有利，同时可以刺激股价，并顺利进入杭州市场。”浙江华荣房产集团营销策划中心总经理张俊认为，“对于海威而言，不排除这是其在谋求短期上市未果的前提下，曲线发展的一条有效路径。”

　　而银泰股份证券事务代表鲍慧慧则表示，既然实现控股，公司就会派人进入杭州海威的决策层，直接在一线参与“海威国际”项目的开发建设，杭州海威的工作人员则会酌情保留一部分。

　　“平仓”商业物业

　　在“加仓”住宅业务的同时，银泰股份也在对商用物业进行“平仓”。

　　据了解，银泰股份所出售的两处物业原本就是租给银泰百货使用，这次交易可谓物尽其用，同时也避免了同业竞争和关联交易。

　　“出售这两处物业后，我们租赁性的物业所剩不多。我们会考虑进一步把商业物业剥离，加大转型力度，集中到住宅项目上。”鲍慧慧表示。

　　而这次出售的资金流向也成为市场关注的焦点。资金拮据的银泰股份在转型房地产过程中要交出两笔额度不小的学费。首先是10月份开始要在宁波、台州举牌的四处地块，土地成本初步估计约9亿元左右；而更加当务之急的则是并购海威房产之后，“海威国际”的总投资将达到20.4亿元。两笔合计将近30亿元的资金，让现金流仍未负数的银泰股份颇感头痛，“资产负债率将会有所上升，同时对现金流带来一定的压力。”

　　鲍慧慧坦承，“迫于资金压力，我们的确在考虑运用定向增发的资金去拿地。这次出售物业所得资金投向还不确定，至于‘海威国际’的资金，除了预售回流款再投入外，我们还会考虑其他的筹资渠道。”

　　“银泰系”地产整合

　　银泰股份的“换仓”，也让“银泰系”旗下地产业务整合思路进一步显现。

　　由于“银泰系”帝国的日益壮大，沈国军开始考虑打造业务旗舰公司，而其中地产业务的旗舰无疑便是银泰股份。定向增发、并购海威房产、出售商业物业，一系列动作清晰无误地表达出银泰股份正在全力扩大住宅业务比重的意愿。随着银泰股份在宁波、杭州等地跑马圈地的步伐加快，银泰系自己的“地产航母”也正缓缓浮出水面。焦点宁波房地产网

　　不过，鉴于目前银泰股份刚刚步入转型期，一系列房地产项目都将在2008年以后产生效益，对提高2007年业绩的资产置换运作也如箭在弦上。本次出售该商业物业的另一个意图意味深大。