睿富房地产信托基金路演

来源: [观点网]      时间: 2007-06-11 17:41
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　　6月又将成为内地概念股在香港陆续登场的高潮期。近日，德意志银行旗下的RREEF睿富中国商业房地产信托基金(RREEF China Commer-cial Trust)开始路演招股，将内地的项目打包上市。

　　与去年华南大开发商奔赴香港上市潮流不同，此次排队上市的均为中型房地产企业，而且不少是以商业地产或者高端物业为主营业务，同时，在运作上市的过程中，外资投行既充当了前期注资的投资者角色，又担任了后期上市协助者的角色。而且，这些内地地产股相比去年，获得更多本地资金的追捧。

　　以本周一招股的德银睿富中国商业房地产信托基金为例，它将于6月22日挂牌。每基金单位定价介乎5元至5.4元，出售4.36亿个单位，集资额21.8亿~23.5亿港元，定价相当于2007年分配回报率为5.9%至6.37%，较同类的房地产信托基金越秀房地产信托(0405)的7.6厘为低。RREEF是继越秀房地产信托在2005年底上市之后，第一只再以内地物业为资产的房地产基金。

　　据悉，北京燕莎商圈内的佳程广场是该基金的资产包重要内容，而佳程广场在2006年中及2007年初曾两度透露将以REITs形式在香港上市，德意志银行和汇丰银行原本就是佳程REITs意欲单独上市时的保荐机构。

　　但是，在内地遭遇宏观调控，以及因佳程广场项目规模较小而无法获得联交所通过上市聆讯后，此次德意志银行收购佳程广场交易实质上是双方合作共同推动实现佳程广场REITs的上市。新加坡政府投资公司(GIC)已率先认购5000万个单位，占其总发行单位的11.1%。成为基础投资者，涉资2.5亿~2.7亿港元。

发稿：吴晓波审校：0

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