恒大业绩会：新产业今年望盈利三大产业计划分拆上市（更新实录）

来源: [ 观点网 ] 时间: 15-03-30 23:14

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“如果我们错过了今年一季度、二季度，未来可能就失去了并购好项目、好公司的机会了。”

　　观点网 3月30日，恒大集团在香港召开2014年全年业绩发布会，集团主席许家印、总裁兼执行董事夏海钧、首席财务官谢惠华出席现场。

　　夏海钧表示，2015年集团的销售目标是1500亿元，对完成这个目标充满信心。为表确实是信心十足，许家印随后即补充道，恒大每年都能实现目标，今年尤其有信心做到时间过半，任务过半。

　　与此同时，许家印对2015年的房地产市场保持乐观态度。“中国房地产的发展一定是健康、稳定的，今年整个成交的总量一定是会高于去年。”

　　此外，许家印透露，恒大集团2015年2月10日发行的金额为10亿美元并于2020年到期的12%优先票据主要为寻找并购地产业务做准备。

　　夏海钧认为，今年一季度、二季度，国家的宏观政策会有所放松，在这个过程中应该是有很多的并购机会，所以公司这笔美元主要是用于在国家政策放开前有一个大的机会去并购。

　　不过，夏海钧也表示，这种并购的机会还在寻找的过程中，但认为融资利息略高对于大的战略决策来说，能承受这个成本。如果我们错过了今年一季度、二季度，未来可能就失去了并购好项目、好公司的机会了。

　　“我相信在未来的阶段，公司在项目并购或者公司并购方面显现的优势会得到在座的各位得到验证。”夏海钧如是称。

　　至于市场广泛关注的多元化发展问题，夏海钧介绍称，2013年以来，恒大集团已经确定进入矿泉水、粮油、乳业、健康四大产业，并作为房地产业务的有效补充。

　　夏海钧表示，选择这四大产业，恒大集团遵循着六大原则。第一，围绕中国10几亿人的饮食与健康；第二，有巨大的市场和发展空间，且需求高速增长；第三，投入产出比很高；第四，属于高收益产业；第五，短期内能实现快速跨越式发展；第六，只许成功不许失败。

　　截至2014年年底，上述四大产业累计投入了64.2亿元，占恒大总资产1.35%。接下来的2015年预计投入20亿元，2016投入15亿元，2017年投入10亿元。

　　其中，矿泉水产业累计总投入55.4亿元，2014年销售金额10.9亿元，夏海钧表示，2015年矿泉水产业计划销售40亿元，有望实现客观盈利。

　　而粮油产业2014年投入5.7亿元，2015年计划销售25亿元；乳业产业2014年销售金额7300万元，2015年计划销售5亿元。而健康产业已完成收购新传媒。

　　许家印表示，矿泉水、粮油、乳业这三大产业，今年都会实现比较可观的利润。

　　值得一提的是，夏海钧透露，矿泉水、粮油、乳业计划三年后将在香港分拆上市。

　　对于恒大集团致力多元化发展，有观点质疑其不务正业。对此，许家印解释称，“恒大集团去年销售1300亿元，回款现金1100亿元，实现利润180亿元。对这样规模的一个企业来说，我不认为我们是不务正业，而是公司的大战略发展。”

　　许家印进一步强调，“公司内部半年会提得非常清楚，我们是要坚定不移地夯实基础，而房地产就是我们的基础产业。在这个基础之上，我总共加起来才投了62个亿到现有的四大产业，我不认为这是不务正业，我认为这是战略性决策，是非常正确的，产业的选择也是非常正确的。”

　　以下为恒大地产集团2014年全年业绩发布会现场实录：

　　现场提问：管理层对今年内地楼市怎么看？四个业务板块做到什么样的规模才会分拆上市？

　　夏海钧：2015年集团的销售目标是1500亿元，我们对完成这个目标充满信心。

　　许家印：恒大集团每年的计划没有一年是没有实现的，尤其是今年，我们非常有信心能做到时间过半任务过半。

　　现场提问：今年两会政府工作报告李克强总理明确提出要支持自住和改善型购房需求，促进房地产市场平稳发展，我们也看到近期整个政策环境持续向好，在这种形势下，您怎么看待今年房地产市场的后续发展？

　　许家印：中国房地产的发展，总理的两会报告已经讲得很清楚，一定是健康、稳定的发展。今年的房地产整个成交的总量一定是会高于去年。

　　现场提问：新开的四个产业现在占比大概40%左右，未来会不会再加大发展呢？

　　许家印：新的产业这次在年报上发布的数据上是非常清晰的，包括以往总共投资了多少钱(总共50多亿)，每个产业投多少，产能是多少，订货量是多少，实际完成量是多少，今年是一个什么样的产能，是一个什么样的订货量，是一个什么样的销售计划，都非常清楚。

　　我们主要讲是三个产业：矿泉水、粮油和乳业。这三个产业今年都会实现较为可观的利润。

　　去年介绍得没那么详细，比如矿泉水，去年订货57个亿，怎么销售只有10个亿？因为恒大2013年11月份收购了一个矿泉水原有厂，产能是40万吨，所以2014年的时候，由于受产能的影响，包括我们对生产线的高要求、高标准、设备改造，所以矿泉水订货量很大，但是生产不出来，所以去年是这样的情况。

　　今年矿泉水产能一季度已经投产了90万吨，明天第二个厂90万吨就进入到调试，5月份就可以达产60%的标准，也就是二季度要投产90万吨，这样的话，矿泉水就能实现全年220万吨的产能。现在已经订货了76亿元，我们今年计划要销售40个亿。

　　从产业发展上来说，2013年开始，恒大先后有1000多人分成若干组对各个行业进行调研，调研完后最后上马的项目都是围绕着老百姓的生活、健康，恒大现在做的就是吃、住和健康。其它的产业，恒大在多元化战略发展方面基本告一段落，在未来的三五年当中不会再有这么快的项目上马。

　　关于健康产业，我们控股了新传媒公司，具体这个公司的健康发展规划是由这个上市公司自己来做。至于刚才提到一个那么敏感的问题，我只能说没法回答。对于恒大来说，每上一个产业都是极其慎重的，未来产业的投资计划，从前面的发布的数据上已经说得很清楚了。

　　现场提问：今年的应收帐款比2013年底多了一倍，特别是超过365天的应收账款从4000多万达到26亿，为什么应收帐款增长比销售的增长多那么多？是不是因为有一些买家的分期付款或者是特别的销售优惠，使得应收帐款如此大幅增加？

　　谢惠华：应收帐款这一块，我不知道你的数据是从哪里拿的，我现在看到的数据，从去年年底的72个亿，到年底是大概122亿，这是审计出来的数字。

　　为什么这个数字会上升？主要是跟规模有关系，去年恒大的销售额大概是900多亿，今年销售额已经达到1300多亿，规模扩大了所以应收帐款就上升了一点。当然在销售里面有提供不同的付款方式给买家，有一些买家选择分期付款，但是数量不多，所以我们觉得这个上升是可以接受的原因。

　　许家印：去年恒大合约销售是1300多亿，销售回款是1100多亿，这个回款量还是很高的。

　　现场提问：你们计划其它产业什么时候可以达到收支平衡，可以有盈利贡献？

　　许家印：其它产业讲得非常清楚，矿泉水亏损是正常的，因为第一年我们打了很多广告，另外我们在全国铺了130万个商超点，有差不多接近2万人的销售团队，去年成立了767个矿泉水销售分公司，在这个过程当中，必定是造成亏损的。

　　粮油是去年9月份进入的，同样需要宣传、广告，也需要建立网点，也需要建立专业的团队，其它产业加在一起，亏损我认为这个是属于正常的。

　　你问什么时候能不亏了，我们也说得很清楚，四大产业，健康产业是独立上市公司，独立去发布自己的东西，剩下三大产业，今年都会实现比较可观的利润。足球也包括在里面，包括足球学校，大体情况就是这样。

　　现场提问：公司对于今年的宏观政策是怎么判断的？怎么实现1500亿的销售目标，有什么策略？

　　许家印：1500亿元的合约销售计划是今年元月公布的，对于销售，我们是充满信心的。

　　恒大能够在去年整体经济7%左右的增长，包括房地产的整个形势不是很好的情况下，取得这么好的销售业绩，包括各项指标的增长，还是因为一个企业的核心竞争力基本功很重要。

　　恒大从买地开始，对每块土地的定位很清晰，定位刚需。再加上我们是全国唯一的一家大型房地产企业全精装修交楼的，整个的企业经营战略也是薄利多销，让老百姓买恒大的房子是有高性价比的概念。

　　我经常讲，恒大要少赚或者不赚老百姓的钱，我们的利润主要来自于施工企业、材料供应商对恒大的让利，因为我们量大，很多材料供应商给恒大的材料供应，包括施工的大批量招投标，都是巨大优势。

　　所以老百姓买到恒大的房子，感觉是高性价比的，我们也能实现比较客观的回报，这也是恒大的经营战略和策略，刚需定位、精装修交楼、标准化运营、集中的采购，包括对产品品质的打造、园林的打造、环境的打造、配套的完善，整个产品的品质和给老百姓高性价比的感觉，所以在去年恒大显现出来基本功底。

　　这个话不是今天讲的，是我在三年前、五年前的发布会上都讲过的观点，到市场不好的时候，才显现出来企业很强的竞争力。

　　现场提问：今年2月份公司发了一笔票据，息率是12%，公司的规模上了千亿，但是融资的息率还是比较高的，怎么看这个融资成本？去年的融资成本和今年有没有下降的一些计划？

　　夏海钧：公司在去年提前偿还了13.5亿美金的外债，据我了解，这在资本市场上是第一家企业用自有的运营资金提前偿债，因为大部分的企业债券都是再融资，恒大是用自有的资金把它提前偿还，这充分体现了恒大的资金实力。

　　为什么要做这个工作？第一个是给资本市场一个强有力的信心，第二个今年之所以做了这一笔融资，是因应着国家的这种环境，我们认为在今年一季度、二季度，国家的宏观政策会有所放松，在整个过程中应该是有很多的并购机会，所以公司在一二月份发行这笔这笔美元主要是用于在国家政策放开前有一个大的机会能够去并购。

　　当然这种并购的机会，我们还在寻找的过程中，所以我们认为利息略高一点点，跟整个大的战略决策来说，这个成本能承受，如果错过了今年一季度、二季度，可能未来并购好的项目或者并购好的公司的机会就没有了，所以公司就发了这么一笔美金债，我相信在未来的阶段，公司在项目并购或者公司并购方面显现的优势会让在座的各位得到验证。

　　现场提问：是并购一些新的业务吗？

　　夏海钧：主要是地产。

　　现场提问：现在公司有500多亿现金，未来有没有一个新的构想，会有第五大业务投资？过去几年公司投入了很多资源在非地产业务的板块上，感觉好象有点“不务正业”，您对这个说法有什么回应？

　　许家印：恒大究竟在其它产业投了多少钱，这个很清晰了，上了四大产业，投了62个亿。恒大年销售1300亿，收回现金1100亿，实现利润180亿。对这样规模的一个企业来说，我不认为我们是不务正业，我们是根据企业发展的大战略，进入到这么几个产业，进入产业的一些选择原则都讲得很清晰了，包括以后要投多少，所以我不同意你说的那个说法。

　　说我们不务正业，我更不同意，其它产业是公司大战略发展，恒大投资足球，这是一个企业应承担的一份社会责任，中国足球的落后，作为一个民营企业，一个上千亿的企业投资足球，这是承担一个社会责任，一个公益事业，这个话也不是今天讲的，这是2010年3月1号，恒大收购广州足球的时候就这么讲的，今天还是这么讲。

　　现场提问：是不是觉得房地产方面的业务利润太低了，所以就往其它的业务发展？

　　许家印：已经公布的所有数据你可以拿去研究。我在公司内部半年会提得非常清楚，公司多元化发展，要坚定不移地夯实基础，房地产是我们的基础产业，要夯实这个基础，在这个基础之上，总共加起来才投了62个亿上了四大产业，我不认为不务正业，我认为这是战略性决策，是非常正确的，产业选择也是非常正确的。

　　现场提问：四大产业上市有什么计划？

　　许家印：矿泉水去年还是亏损，我认为今年会有可观的利润。需要三年盈利才能上市，目的地也很明确的，是要在香港上市，因为它是香港的外资公司。

　　乳业因为去年10月份并购新西兰咔哇熊乳业的时候，它本身对外销售、批发，都是已经有利润的，去年一个完整年报已经有利润，其它的专业方面大是要分拆上市的。

发稿：黄银桥、罗舒晗审校：杨晓敏