引入加拿大投资基金龙湖天街杠杆化觅规模扩张

来源: [ 观点网 ] 时间: 15-01-14 21:56

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对于亟需做出影响力和知名度的龙湖商业品牌，基金伙伴的引入无疑是规模扩张和品牌落地的有益催化。

　　观点网 2015年1月12日，龙湖地产有限公司联合加拿大养老基金投资公司公布，已于2014年12月23日共同成立合资公司，加拿大养老基金投资公司(CPPIB)承诺投资约2.34亿加元(约人民币12.5亿元)，用于发展苏州时代天街项目。

　　资料显示，苏州时代天街整体总建筑面积达73.5万平方米，为集住宅、写字楼、购物中心和酒店等业态于一体的一站式商业综合体，项目分阶段于2016年至2019年完成建设。

　　而CPPIB则是一家专业投资管理机构，以长线投资策略为主，主要寻求高回报、风险低的项目，其所管理的加拿大退休基金目前为全球十大退休基金之一。截至2014年9月30日，CPPIB管理基金总额为2344亿加元，其中包括254亿加元的房地产投资。

　　针对该合作事宜，龙湖地产品牌总监许桐珲对观点新媒体提及最多的关键词是“扩合作”。许桐珲介绍称，因为牵涉项目估值问题，双方合作股权比例不方便透露。但CPPIB仅仅是投资者角色，项目后续将由龙湖操盘、运营。双方共同分担收益，共同承担风险。

　　引入基金

　　龙湖是次引入的CPPIB此前并未过多涉足中国房地产市场，该次合作是“其在中国的第一个直投综合地产项目”。

　　观点新媒体查阅资料发现，CPPIB在2014年3月份才首次将投资触角伸向内地地产领域。彼时这家跻身全球十大公共退休基金之一的公司，斥资2.5亿美元与中国房地产商万科成立合资公司开发中高端住宅项目，“首次实质性地投资中国房地产市场”。该合资公司将从山东青岛开始，致力于中国一、二线城市的住宅房地产开发。

　　谈及与CPPIB的合作，龙湖地产财务总监赵轶表示，通过股权合作形式发展项目，一方面使集团能更灵活调配资源，提升自有资金的使用效率，亦丰富融资管道，加强财务的稳健性；另一方面，集团将坚持龙湖产品的卓越质量和细节，为集团长期可持续的健康发展提供保障，并为股东带来更稳健的回报。

　　事实上，这并不是龙湖第一次在商业项目中引入基金投资者。2014年7月，龙湖与渣打银行为主的一组投资者签订了约1.24亿美元协议，共同合作开发重庆观音桥拓展区鹞子丘地块。

　　资料显示，龙湖2013年12月以底价25.19亿元摘得观音桥地块，楼面价为8033元/平方米。建成之后，项目将可提供约31.2万平方米的地上建筑面积，包括SOHO单元、写字楼、商铺等各种物业形态。

　　关于此次合作，许桐珲曾向观点新媒体介绍到，观音桥龙湖新壹街项目，龙湖拥有51%权益，其中，渣打银行牵头的基金计划投资7.56亿元，取得该项目28%的权益，而余下的21%权益由另外一家海外基金投资5.67亿元持有。

　　其实，龙湖对于商业地产引入基金公司的模式应该早有计划。此前公司商业地产部总经理魏健就曾公开透露，龙湖内部就有专门的金融资产中心，集合专业人才，专门做跟基金的合作。

　　据许桐珲介绍，龙湖的扩合作思路不仅仅体现在商业项目上，住宅项目也在尝试。“股权的合作、拿地的合作、开发的合作都在做。与基金的合作仅是其中一个类别，属于金融创新。”但其坦言，目前该模式还不能称之为成熟或者模板，只是后续还会坚持去做。

　　杠杆扩张

　　商业地产、引入国外基金……这些关键词很容易联想到轻资产。而龙湖也确实曾经提及过相关方面的设想。

　　在去年7月份大张旗鼓重新定义天街品牌形象的集中曝光阶段，魏健曾经透露，轻资产是“一定要尝试的”。

　　“把项目一些股份分出去，拿到钱继续到别的地方去做。集团10%的销售回款支持加上盘活的这些资金，龙湖商业的发展速度会更快。”

　　不过许桐珲在接受观点新媒体采访时则显得较为谨慎，其反复强调引入基金是公司扩合作思路的产物，并坦言现在谈轻资产还为时尚早。

　　据其介绍，龙湖目前的重点仍然是“持商业”。“选好项目地块，顺利开业，通过运营实现商业增值，再然后才是资产证券化或者轻资产。这一切的前提是商业能够运营起来并实现增值溢价，所以龙湖现在是持商业阶段，把商业体本身运营好。”