阳光城信托基金融资

来源: [观点网]      时间: 2013-03-26 11:02
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业绩增长背后，是阳光城采取的信托与基金融资模式的扩张。

　　在大规模采用信托模式扩张受到质疑后，阳光城发布业绩预增公告。

　　1月12日，阳光城集团股份有限公司发布2012年度业绩预增公告称，公司归属于上市公司股东净利润5.3-5.9亿元，比上年同期增长70%-90%。

　　对此，阳光城表示，公司2012年度实现的归属于上市公司股东(扣除非经常性损益)的净利润较上年同期有较大幅度增长，主要是公司子公司开发建设的阳光新界、阳光理想城、西安小镇等项目在2012年度陆续销售结转收入。

　　业绩增长背后，是阳光城采取的信托与基金融资模式的扩张。

　　2012年7月30日晚，阳光城集团股份有限公司公告表示，拟与歌斐资产管理有限公司签订《合作框架协议》。

　　据此，歌斐资产将作为普通合伙人设立有限合伙制基金(歌斐基金)，资金规模不超过人民币9亿元(具体以实际募集金额为准)，与阳光城共同投资福州盛阳房地产及控股子公司阳光城(厦门)置业。

　　12月12日晚间，阳光城集团发布多则为旗下子公司融资担保公告，是次融资担保总金额为10.1亿元。

　　据阳光城披露数据，2012年其信托计划到期偿还金额为8亿元，而2013年将迎来信托偿还高峰期，到期偿还金额为20.17亿元。

　　对大规模信托模式将导致企业资金链紧张、负债高企的质疑，阳光城董事长林腾蛟回应称：“外界的疑问，还是源于对阳光城不了解，实际上我们是一个很稳健的公司。”

　　“虽然阳光城的信托、基金融资占比量确实比较大，但我们针对每一个项目都进行过测算，我们的管理能力也完全能够胜任与信托、基金的合作。在这种背景下，每个项目在测算之后盈利还是不错的。”林腾蛟补充道。

　　林腾蛟介绍，阳光城选择与基金公司和信托公司合作是基于两方面考虑，一是针对地块，如果地块不错，能够盈利就做；另一方面会考虑合作公司的管理系统是否健全，在符合这两个背景的情况下，阳光城就会选择合作。

　　而阳光城董秘廖剑锋则透露，截至2012年三季度，阳光城剔除预售账款实际的有效负债率只有48%到49%，资产负债率也未超过70%，这在行业内实为较低水平。林腾蛟还表示，阳光城后续还会引入一些好的基金继续合作。

　　此外，阳光城营销总经理王峰表示，未来阳光城会坚持快速周转，公司要求在任何城市拿地后，一年之内必须开盘。

　　阳光城正处于“有限度扩张”逐步向“高速扩张”的过渡阶段，而阳光城的战略目标则是，2015年要实现年产值500亿元，并追求高周转与高溢价。

　　土地方面，据不完全统计，2012年阳光城累计新增项目面积108万平米，合计金额33.7亿元，主要分布在福州、厦门、兰州和太原等地。

　　据阳光城介绍，截至2012年底，阳光城土地储备达600多万平方米，按1万元/平的售价计算，预计整体货值约600亿，其中福州和厦门约有300多亿。

　　早前林腾蛟称，除了公司正常开支和工程支付外，2012年回笼资金大部分都将用于获取土地方面。

　　阳光城2012年持续积极的拿地举动也与该说法基本相符。

发稿：鲁鹏审校：杨晓敏

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