　　根据莫尼塔地产3月草根调研结果分析，我们认为，开发商对3月交易量进一步下行的担忧正在减小，3月的实际新房成交量月环比增速相对2月可能出现一定回升。由于交易量在3月逐渐企稳，以及房价增速将呈下行趋势，根据历史上A股地产板块相对走势和主要城市楼市交易量绝对水平的相关性，我们判断3月地产板块的表现为“正面”。

　　报告摘要

　　地产开发商调研：交易量在低位徘徊，定价策略保持稳定。尽管考虑到春节之后的交易量回升是季节性因素影响下的大概率事件，当前的开发商交易量预期在季调之后依然处于低位，但交易量预期的回升表明开发商对3月交易量进一步下行的担忧正在减小。

　　地产中介调研：楼市景气程度仍会下滑，但速度出现明显放缓。“市场情况超预期指数”从2月调研的17%略微回落至14%，反映了2月市场的整体景气程度处在下滑通道中，但是实际成交情况要略微好于中介在楼市调控刚刚出台之后的预期。

　　调研结果解读：3月交易量环比小幅回升，交易量正逐渐企稳。3月的地产中介和开发商调研结果显示，3月的实际新房成交量月环比增速相对2月将出现小幅回升，幅度大概在10%左右。这意味着今年3月的楼市成交面积在经历了政策冲击后，下滑趋势减弱，正逐渐企稳。

　　调研结果解读：2-3月房价增速震荡下行，交易量企稳对板块起到正面影响。调研结果与历史统计数据的相关性显示，3月的70个大中城市房价月环比指数可能在-0.1-+0.2%之间，符合我们采用房价模型进行的判断。由于交易量在3月逐渐企稳，以及房价增速将呈下行趋势，根据历史上A股地产板块相对走势和主要城市楼市交易量绝对水平的相关性，我们判断3月地产板块的表现为“正面”。

　　2011年商品房销售增速预测：从“微观调研”到“政策冲击预测”再到“-3%增速预测”。我们发现37个主要城市的日均新房交易量与季调后全国商品房销售面积具有正相关，根据开发商调研的预测结果，我们预计3月交易量增速大概为-12%，全年大概-3%增长。

　　莫尼塔-地产草根调研月度追踪：3月交易量环比逐渐企稳，同比增速预计下滑12%