将碧桂园“BB+”的长期企业信用评级以及“BB”的债务评级列入负面信用观察名单。

　　观点网讯：8月26日，标准普尔宣布，将碧桂园“BB+”的长期企业信用评级以及“BB”的债务评级列入负面信用观察名单。该债务评级是对其2013年到期的票面利率为2.5%的6亿美元可转债作出的。
　　
　　标准普尔信用分析师符蓓表示，将碧桂园的评级列入信用观察名单是因为我们认为碧桂园的财务风险状况或将进一步提升。对公司评级施加下行压力的因素包括利润率大幅压缩、销售增长幅度低于竞争对手以及杠杆率上升。除非碧桂园项目的市场状况变得更为有利，否则相对其目前的评级水平而言，它的财务指标在2009年下半年可能将保持在疲弱水平。
　　
　　2009年上半年，碧桂园息税及折旧摊销前利润率由43%降至26%，负债对息税及折旧摊销前利润比率由上年同期的1.7倍升至2.9倍。碧桂园的合同销售金额为87.9亿元人民币，而全年目标为190亿元人民币。与之相比，很多竞争对手今年上半年的销售额远远超过全年目标的50%。碧桂园计划在今年下半年推出10多个新项目，从而推动销售增长，而今年前6个月仅推出一个新项目。
　　
　　标准普尔将在3个月内将其移出信用观察名单。如果碧桂园的销售和利润率没有出现实质性改善的迹象，我们就可能下调评级或在确认评级的同时将展望下调至负面。如果公司继续通过举债支持增长，则可能构成评级的负面因素。如果碧桂园负债对息税及折旧摊销前利润比率在相当长的时间内保持在3倍以上，则我们可能将评级下调至少1级。

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