全球经济增长减速，货币政策宽松

　　过去两周内迹象表明全球经济增速继续放缓。随着个人消费减少，美国经济在2008年第三季度出现负增长；欧洲、日本和亚太地区各国家经济增长也都出现了不同程度的下降趋势。与此同时，中国的经济增长速度也从第二季度的10.1%下降至第三季度的9%。展望2009年，预计G7集团和欧元区国家经济增长将低于1%。其中，英国、西班牙、意大利和法国有可能出现经济负增长。新兴市场同样也将不可避免地遭受重大冲击。为此国际货币基金组织已经重新设立援助资金，向面临金融危机的国家提供紧急资金援助。

　　全球央行在过去两周内，继续协同放松货币政策。欧洲央行、英国、中国、美国、加拿大、印度、瑞典、挪威和日本都不同程度地调低贷款利率。

　　全球经济基本面

　　在未来一年中，由于受到经济衰退影响，美国房地产市空置率将继续快速走高，租金也将加速下降。相比于美国，虽然经济增速将会减缓，美洲其他国家--加拿大、墨西哥和巴西的房地产市场情况相对较好。在欧洲，经济衰退情况比之前预期的还要严重。随着银行金融机构重组和国有化，预计失业率将会大幅上升。欧洲各国房地产市场也将因此遭受严重冲击，特别是伦敦、法兰克福和巴黎等金融中心城市。

　　在亚太地区，较强的经济基本面和大量的外汇储备将使得这一地区的房地产市场相对稳定。然而由于出口减少和内需减弱，多数亚太区国家经济增长也正在放缓。日本、新加坡、香港和澳大利亚等成熟市场受到影响最大，对经济增长的预期显著降低。中国和印度等新兴市场表现仍将继续好于其它地区和国家。特别值得指出的是，中国政府近期刚刚宣布了一系列的经济促进措施以试图避免经济减速。此外，中国大量的外汇储备也将有助于中国经济发展。

　　房地产市场变化和区域投资市场观察

　　美国：由于商业抵押担保证券市场的关闭，美国房地产信贷市场流动性继续恶化，从而直接导致美国物业成交量较去年下降70%之多。在政府救市计划最终付之实施之前，用于物业投资的资本仍将非常有限。目前市场寄希望于全球各国之间的紧密合作以及美国总统大选将为重建金融体系打下良好的基础。然而，在市场重树信心之前，市场成交将保持低迷。

　　欧洲：在欧洲，全球金融危机已经严重影响到了商业物业投资。德国开放式基金也已停止新的投资。在英国，物业价格已经开始出现大幅调整，欧洲大陆情况则相对尚好。投资者普遍采取观望态度，市场成交低迷。中欧和东欧等新兴市场风险继续加大，物业价格调整将会反映这一现象。

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