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“学霸”中海难逃淡市力场 第三季度溢利同比下降近五成

来源: [ 观点地产网 ]      时间: 14-10-22 02:32

中海系第三季度营业额为116.1亿港元,经营溢利为33.4亿港元,较去年同期63.5亿港元下降47%。

  观点地产网 10月21日,中国海外发展有限公司公布第三季度财务及业务回顾。截至9月底止九个月,中海及其附属公司经营业务营业额为611.8亿港元,同比增长12.6%;经营溢利为221.4亿港元,同比增长13.4%。

  然而,中海系第三季度营业额为116.1亿港元,经营溢利为33.4亿港元,较去年同期63.5亿港元下降47%。

  今年上半年中海系经营溢利为188亿港元,同比增长达42.7%。但第三季度同比下降近五成的倒退,目前已将其经营溢利增长幅度显著收缩至13.4%。

  显然,这一表现对中海自身而言绝非常见。

  竣工和入账节奏在放缓

  资料显示,中海自2009年开始公布季度数据。数据显示,有纪录以来中海第三季销售表现皆称得上理想,经营溢利于2010年及2011年同比高速增长逾七成及八成,2012年起增长放缓,但也连续两年录得同比单位数增幅。

  但是,过去中海的增长态势显然并未能在今年得到保持。现在,2014年第三季度经营溢利出现首次同比下跌,降幅达47.4%至33.4亿港元;第三季度营业额同样大幅下跌47.5%至116.1亿港元。

  在房地产业界,中海一直被视为管控成本和把握高利润的佼佼者。数据显示,2014年上半年中海系实现经营溢利188亿港元,股东应占溢利达130.2亿港元,而行业老大万科上半年净利润仅为48.1亿人民币。

  论赚钱能力,过往中海一直称得上是房企个中高手。但是面对行业突变的2014年,即便如中海这般的“学霸”,似乎也在为整体不佳的市况付出代价。

  现在,就有熟悉中海的分析人士认为,中海第三季度经营溢利的同比大幅下降,与其第二季度为赶中期业绩而提早交楼入账有关。

  “经营溢利的反映主要和物业竣工交付以及入账的情况相关,第三季度的回落应该是因为竣工和入账节奏在放缓”,

  数据显示,2014年上半年中海营业额同比增长54%,经营溢利和股东应占溢利同比增幅也达到42.7%及18%,表现可圈可点,而其背后中海竣工项目的楼面面积在大幅增加。

  2014年上半年中海国内竣工项目的楼面面积为495万平方米,而2013年上半年其国内外竣工项目楼面面积约为190万平方米。

  “第三季度经营溢利影响因素应该是竣工和入账收入在回落,但相信随着第四季度更多项目竣工交付,经营溢利可以回复增长”。

  上述分析人士进一步指出,虽然中海第三季度放慢了竣工,在账面数据上有所反映,但是其销售及现金流并没有受到太大影响。

  截至9月底止九个月,中海及其合营、联营公司累计完成合约销售总额达1056亿港元,已达到年初定下全年销售1400亿港元目标的75.4%。

  据了解,虽然期内国内销售回收资金较慢,但目前中海手头上的现金仍有376亿港元。

  调控有放松 成交量价未改善

  相较2013年同期1117.9亿港元的业绩,今年前三季度中海销售同比略跌5.5%。

  中海地产主席兼首席执行官郝建民就表示,第三季度中国整体经济下行压力持续,而中国房地产市场的销售表现尚未出现明显改善,市场调控虽有所放松,但成交量价都未有明显改善。

  有熟悉中海的分析师就认为今年中海的销售业绩整体尚算平稳,预期其能够完成全年目标。

  但“根据前三季度已经公布的数据,可以预见今年会有一批房地产上市企业是无法完成年度业绩目标的”,上述分析师就表示,中海目前已达标75%,从完成度来看属于房企中的第一梯队。

  截至目前,千亿房企中,万科和恒大前三季度销售业绩已经分别达成年度目标的74.5%和89.3%,碧桂园达标率则为63.3%。

  在8月份的中期业绩会上,中海地产主席兼首席执行官郝建民曾就上半年销售数据同比下滑8.8%作出回应。指中海今年统计口径有所改变,加上已售未签的销售额,中海的表现同比差别不大,下半年集团还将推出28到30个新盘。

  “预计第四季度中海还会有一波较高的推货量,而且从拿地来看,中海仍然在补充明年的可售资源”。

  今年上半年中海在九个城市共买入十幅地块,新增楼面面积685万平方米。第三季度,中海继续在天津、无锡、昆明、西安和广州购入五幅土地,不完全统计,其今年累计新增楼面面积达841万平方米土地。

  虽然中海今年业绩达标的能见度较高,但其销售增长也在面临放缓瓶颈,上述人士指“中海宏洋在销售方面会面临更大的挑战,因为其主要布局都在三四线城市。”

  而摩根大通最新报告也指,中海前三季经营溢利逊于预期,而第三季营业额是自2011年第2季以来最差成绩,加上前三季合同销售按年跌近6%,反映其销售仍未明显改善。摩通认为,中海若要维持强劲销售,必须要推出优惠措施刺激买家入市。

发稿:见习编辑 罗舒晗审校:劳蓉蓉

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