“一是经营指标的分化；二是对原始权益人的看法也会变化；三是如果在未来部分REITs能够进行扩募，而有些不可以，其大小、流动性也会发生变化。”
2024观点商办暨资管大会·现场快讯：5月24日，2024观点商办暨资管大会在北京中信大厦召开。
主题演讲环节，中信建投证券房地产及建筑首席分析师竺劲指出，未来中国对于经营类的不动产上市以后给到的估值，还是跟经营指标有一定的关系。
竺劲表示，日本由于长期的低利率，市场只看物业的经营情况；美国则利率波动非常大，货币政策调整非常频繁，因此它的表现跟整体货币政策关系、大类资产配置的关系较重。而中国是位于美国和日本中间的一种状态，目前正处于一个初创期市场。
这一分化从去年到今年已经开始看到，一是经营指标的分化；二是对原始权益人的看法也会变化；三是如果在未来部分REITs能够进行扩募，而有些不可以，其大小、流动性也会发生变化。
竺劲进一步指出：“从美国、香港、新加坡等市场看到REITs的市场现象，越大的REITs估值越高，中国未来也会出现这种分化。经营指标分化带来的市场表现分化，是REITs市场发展的第一个阶段，后续REITs市场还会有一个非常大的变化，目前才刚刚开始，而分化将是未来REITs市场的主题。”
审校：徐耀辉
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