现状：存货上升

　　房地产行业调整到现在，存货量上升、现金流紧张、预定的业绩目标无法完成，已经成为目前很多房地产企业的不得不面对的问题了。

　　有数据统计，按照申银万国的行业分类并剔除ST公司，86家A股房地产上市公司三季度末的存货合计达4015.2亿元，而2007年第三季度末，86家房地产公司的存货合计为2519.78亿元，同比增加1495.42亿元，增幅为59.35%。与2007年末相比，三季度末的存货也增加1002.91亿元，增幅达33.3%。

　　并且，房地产公司存货上升呈加速趋势。第二季度新增存货262.75亿元，而第三季度，新增存货达274.06亿元。

　　就以王石的万科为例，1~3季度万科的的存货为873亿元，比2007年末增加了31.45%。万科去年的收入只有约523.6亿元，从某种意义上来说，即使万科不再开工，它目前的存货量也足够它再卖一年半。

　　然而与其他的房地产公司相比，万科的存货还算是少的。保利地产的存货也比去年底增加了48.66%达417亿元，而它去年的销售数字大约是170亿元。但就账面数字而言，这些存货足够保利卖两年多。

　　金地的存货也达到265.91亿元，比年初增加42.77%，即使再出现类似去年的热销情况，它的存货也能再卖3年。

　　二线房企的存货上升则更为惊人。例如中粮地产(000031.SZ)在第三季度例如同比下滑98.14%，只剩净利润12.84万元的情况下，它的存货比期初增长了249%，超过45亿元。

　　另外，房地产公司的现金流也越来越紧张。统计显示，今年前三季度，86家房地产公司经营活动产生的现金流量净额为-371.87亿元，而去年同期，这一指标是-228.85亿元，同比减少143亿元。

　　86家公司中有60家经营性现金流同比下降。其中，深振业A1-9月经营活动产生的现金流量净额-132983.18万元，较比上年同期减少130932.19万元。

　　今年前三季度，房产上市公司净利润依然保持了40%以上的增长，但从单季度看，房地产公司的业绩已经环比下滑。

　　第三季度,86家公司实现的营业收入、营业利润和净利润分别为:320.83亿元、47.93亿元和37.32亿元,环比今年二季度,分别下降24.5%、46.9%和46.5%。

　　房地产行业的经营困境已经不言而喻了。有业内人士认为，由于今年行业低迷的影响，大多数房地产企业都下调了开工量，并放缓了工程进度，如果这种情况延续下去，2009年的销售业绩将更难入目。

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