当谎言无法掩盖过去的错误行为时，真相就应该浮出水面了。

　　就在上个月，美国财政部任由雷曼兄弟公司破产而未施加援手。我曾就此写道财政部长亨利.保尔森是拿在玩金融的俄罗斯轮盘赌（注：即在左轮手枪的六个弹膛中随机放入一枚子弹，然后对着自己的脑袋扣动扳机）。结果很准确，枪膛里的确就有一枚子弹：雷曼的破产导致已经深陷危机的全球经济更加病入膏肓。

　　虽然雷曼破产的后果在几天之内就昭然若揭，可是主要政策制定者们却白白浪费了过去的四个星期时间。眼下，瞥见真相的时刻终于来临了：他们最好必须做点事情，而且要快。事实上，他们最好在本周末宣布一个协调各方的救援计划，否则全球经济将会面对自大萧条（the Great Depression）以来最严重的衰退。

　　让我们来探讨一下目前的处境吧。

　　眼前的这场危机肇始于房地产泡沫的破裂，继而引发了广泛的抵押贷款违约，给许多金融机构造成巨大的损失。由于资本金的缺乏各家银行不得不抽回资金，而后导致了资产价格的进一步下跌，然后又导致更多的损失，就这样，最初的冲击由于后续效应而愈加扩大。这正是“去杠杆化”的恶性循环。对银行信心的普遍丧失，包括银行之间也缺乏信任，更强化了这样的恶性循环。

　　自雷曼破产以后，螺旋式下跌更是加剧。已经陷入困境的货币市场也颇为有效地关门大吉了。现在越来越多的人都开始相信，不管是谁，目前唯一该买的东西，除了美国国债就是瓶装饮用水。

　　面对这样的螺旋式下跌，世界上两大金融强权都未能给予足够的回应：其中一大强权是美国，另一大强权就是15个使用欧元的国家。

　　由于没有共同的政府，欧盟各国是显然无法将其行动统一起来的。各个国家都在制定自己的政策，缺乏相互之间的协调，所以，想要让他们采取一致行动几乎就是痴心妄想。

　　美国的地位相应地就要有利的多了。就在保尔森宣布庞大的救援方案时，市场上确实曾经有过短暂的乐观情绪。但是，很快这个方案就遇到了挫折。究其原因，就是由于这一方案没人能看得明白，而这正是其致命之处。保尔森提议从银行那里购买价值7000亿美元的问题资产（与抵押贷款相关的有毒证券），但是却从未解释清楚为什么这就能够化解这场危机。

　　许多经济学家都认为，他应该提议的是直接对金融机构进行资本注入：即美国政府为这些机构提供商业运作所需要的资本，以此来中止螺旋式下跌。作为回报，美国政府将拥有金融机构的部分所有权。国会后来对保尔森方案进行了修改，引入了让资本注入成为可能的条款，但却不是强制性的。直到两天以前，保尔森仍然坚决反对采取正确的行动。

　　相反，英国政府在周三的行动却显示出清醒的头脑（这在美国是尤为罕见的）。英国政府宣布了一个为银行提供500亿英镑的新注入资本的方案（按照国家的经济规模，这一数额在美国相当于5000亿美元），同时为银行间金融交易给予多重保证。现在，美国财政部的官员们又说，他们打算仿效英国的做法，动用他们以前并不想要的权力（但这个权力却是国会无论如何都会授予他们的）。

　　现在的问题是，这些行动是否来得晚了点，动作是否小了点？我不这么认为，但是如果我们度过这个周末却没有看到一个让人信服的方案（即不仅包括美国，而且包括所以主要参与者的新的金融救援方案），情况就会相当危急了。

　　为什么我们需要国家之间的协调呢？因为我们身处在全球化的金融系统之中。这场危机始于佛罗里达和加利福尼亚的房产泡沫，却导致了冰岛的货币灾难。既然大家都在一条船上，所以需要共享的解决方案。

　　为什么又是在这个周末呢？因为恰巧有两个大型会议在华盛顿举行：首先是由主要发达国家的高级金融官员在周五参加的会议，接下来是国际货币基金组织和世界银行在周六和周日举行的年会。如果这两大会议都未能就全球范围的救援方案达成原则性一致（如果有任何一个国家只是暧昧地表示作壁上观，然后拍拍屁股回家的话），我们将错失一次绝佳的机会，而螺旋式下跌可能轻易地将我们拖得更深。

　　那么到底又该做些什么呢？美国和欧盟只需要说“是的，（英国）首相先生”。英国的方案并非完美，但是经济学家都有这样的共识，这是目前为止最好的广泛救援方案的范本了。

　　马上采取行动吧。你或许认为情况不会变得更糟，但是它会的。如果接下来几天什么事儿也没发生，情况是会变得更糟的。

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