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IPO“财富提款机” 万达院线、商业地产的造富路径

来源: [ 观点地产网 ]      时间: 14-10-20 02:50

随着万达院线和万达商业地产纷纷冲刺IPO,继阿里巴巴之后,万达将成为下一部“财富提款机”,再掀一波造富潮流。

  观点地产网 IPO创富故事仍在书写。继马云在阿里巴巴赴美上市后登顶中国首富,被挤下宝座的王健林或将用同样的方式重夺首富之位。

  10月16日,中国证监会官方网站预披露,万达电影院线股份有限公司计划在深圳证券交易所中小板上市,并首次公开发行A股股票的招股说明书。

  这也意味着,于7月初“被终止审核”的万达院线将重返A股冲刺之路。

  根据招股书,该公司计划发行6000万股A股股票,发行后总股本不超过5.6亿股,每股面值1元,预计将募集资金不超过20亿元。

  据此,如果按照A股股票发行上限来计算,万达院线每股价格应在33元左右,发行完成后,万达院线的市值可能在187亿元左右。

  值得注意的是,如果加上9月份万达商业地产赴港IPO后高达600亿美元的市值,万达集团董事长王健林及其家族极有可能重夺中国首富宝座。

  市场普遍认为,随着万达院线和万达商业地产纷纷冲刺IPO,继阿里巴巴之后,万达将成为下一部“财富提款机”,再掀一波造富潮流。

  万达院线冲刺A股上市

  根据新版招股书,万达院线本次募集资金到位后,将用于影院建设项目及补充流动资金,项目预计总投资20亿元,其中4亿元用于补充流动资金,16亿元用于影院建设项目。

  与今年4月份提交的招股书相比,新版招股书增加了其今年上半年的业绩数据。

  最新的招股资料显示,2014年1至6月份,万达院线营业收入为24.7亿元,归属于母公司万达集团的净利润为4.17亿元,每股收益为0.84元。其中,上半年万达院线的影院票房收入为19.88亿元,同比增长26.22%,在其全部收入中占比达77.28%。

  截至2014年6月30日,截至2014年7月24日,万达院线拥有150家已开业影院、1247块银幕,其中IMAX屏幕89块,旗下影院覆盖北京、天津、上海、重庆等80多个大中型城市。

  值得注意的是,这份靓丽的财务报表,是建立在其兄弟公司万达商业地产补给的基础上。

  招股书显示,万达院线是万达广场影院业态的唯一战略合作伙伴。截至今年上半年,万达院线150家影院中有89家租赁的是万达物业,占到影院经营面积的67.48%。

  而2011年至2013年,万达院线向万达商业地产的支付费用分别为0.94亿元、1.58亿元、2.22亿元,租金占票房收入的比例约为10%。

  数据显示,目前中国一线城市很多影院的租金已经达到影院票房收入的20%左右,有的甚至超过了25%。

  王健林将重夺首富之位?

  根据9月23日最新公布的胡润百富榜单上,受益于阿里巴巴赴美IPO的马云及其家族以1500亿元资产首次成为中国内地首富,以50亿元的差距将王健林挤下了首富之位。

  马王“1亿”赌局未歇,现在看来,王健林稍逊一筹。

  不过,市场分析认为,如果万达院线和万达商业地产能够成功上市,万达或将续写阿里巴巴造富故事,这其中首先受益的必然是万达实际控制人王健林及其家族。

  查询万达院线招股书,身为公司的实际控制人,王健林通过间接控股的北京万达投资有限公司持股68%,15名自然人股东共持16%股权,此外,12家法人、合伙企业持有剩余的16%。

  2010年底,通过转让的方式,王健林之子王思聪获得持有万达院线500万股,占其总股本的1%。同时其亲兄弟王建忠、王建可、王建春和王建川分别持股占比0.6%。粗略统计,王健林家族共拥有万达院线总股本的71.4%。

  有业内指出,如果按照A股股票发行上限来计算,万达院线每股价格应在33元左右,发行完成后,万达院线的市值可能在187亿元左右。依此计算,王健林家族将拥有133.52亿元资产。

  同时,根据胡润百富榜的计算,王健林的资产76%来自于万达商业地产。因此,将支撑王健林重回首富宝座的,还有正在赴港IPO的万达商业地产。

  事实上,就在马云在香港为阿里巴巴IPO路演演讲的第二日(9月16日),王健林亦向港交所提交了万达商业地产的上市申请书。

  根据目前披露的万达商业地产招股书显示,其筹资规模将在50亿到60亿美元之间;按照最低发行10%股份的比例计算,该公司市值高达600亿美元。

  尽管就公司的市值而言,万达商业地产的600亿美元完全没办法跟阿里巴巴的2259亿美元(美国当地时间9月22日收盘价)相比,但由于王健林和马云的持股比例差异甚大,首富之位归属有的一争。

  万达商业地产的招股书显示,大连合兴投资有限公司直接持有万达集团99.76%的全部已发行股本,而王健林持有大连合兴98%的股份,剩余的2%股权由其子王思聪持有。同时,王健林直接持有万达集团0.24%的股份,由此王健林家族100%控股万达集团。

  由此测算出,王健林直接持有万达商业地产57.98%的股权,算上其妻子和儿子的股份,则超过60%。以600亿美元的市值计算,王健林家族资产将超360亿美元。

  而马云虽然通过各种安排实际控制阿里巴巴,但其持股比只有7.8%,身价约为269亿美元。显然,若算上万达院线上市后的资产增值,王健林家族极有可能登顶中国内地首富之位。

  有业内人士指出,随着万达院线和万达商业地产上市,更多的造富故事将会上演;而未来王健林家族将拥有四家上市平台,其身价也必然水涨船高。

发稿:见习编辑 郭净净审校:劳蓉蓉

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