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汉国置业14.42亿收购广州新光商务大厦

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地王、大腕齐缺席 北京兴创如愿夺地家门前

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奥园地产预计09年业绩大幅增长

目前股价较我们预测的2010年每股净资产值折让54%（板块平均水平为47%），作为一家大型开发商，这样的估值水平非常低廉，因此我们维持对该股的买入评级。

　　恒大地产(3333.HK/港币3.28,买入)宣布2月销售额和销售面积分别环比下滑64%和71%至12亿人民币和171,000平方米。均价由1月的5,923人民币/平方米大幅上涨至7,273人民币/平方米。但是，由于2月成交量很低，因此我们认为2月的均价并没有指示作用。

　　在已经公布了2月份销售额的开发商中，恒大地产的环比降幅是最大的。如果我们将2010年前两个月的销售额47.2亿人民币进行年化计算，那么全年销售额仅能达到280亿人民币，甚至还低于09年的销售额300亿人民币。假设公司2010年的销售目标为400亿人民币，那么公司目前只锁定了销售目标的12%。我们估计，公司已锁定我们2010年结算收入预测的77%。

　　但是，由于今年春节在2月，而公司的两个长沙新项目已经开盘，因此2月销售额环比出现大幅下滑并不完全出人意料。我们还要看3月的销售数据才能判断公司的合同销售是否已失去增长动力。目前股价较我们预测的2010年每股净资产值折让54%（板块平均水平为47%），作为一家大型开发商，这样的估值水平非常低廉，因此我们维持对该股的买入评级。

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