2009博鳌房地产论坛_复苏与改变中的房地产新未来
观点一周评述:普天同庆 地王时代

  我们不敢奢求房企冷静,如果房企在这样的一个普天同庆的“地王时代”里表现冷静与稳健,反而显得诡异。

  “十一”将至,当大多数人把关注的焦点转到了60周年、国庆、阅兵等各类庆典与庆祝活动时,土地市场也一如既往地疯狂。当下的房地产企业似乎也沾染了国庆的喜气,在资本市场及土地市场上,融资抢地、一往无前。

  上周一,我们看到了广州国企越秀城建地产继续“创造”广州地王、仁恒地产在上海“称霸”外高桥;周二,我们看到了杭州绿城集团在苏州的疯狂、保利则趁机在杭州“劫掠”;周三,雅居乐斩落顺德地王,上海推出“大虹桥”概念,中国建筑200亿投资湖南;周四,半年未见动静的合生创展“一鸣惊人”,13.65亿笑纳浙江慈溪36幅土地,然后窥见湖北组建房地产投资集团“欲与民企试比高”。周五,全国土地市场再度爆发。

  9月25日,金地在深圳与万科“激战”40分钟,最终以24.4亿的代价夺得观澜两宗地块;华润置地则在南京刷新记录,22.2亿拿下所街7号住宅地块,创下今年南京土地市场楼面地价新高;而在重庆,一周以来的土地狂热也被推向了高潮。

  上市中的龙湖地产以22.8亿的价格竞得重庆江北区大石坝B分区B3-2、B3-4号宗地,溢价达到159%;保利则表现出向来就有的攻击性,在势在必得的地块的竞拍中,只要有人举牌,保利必跟。最后,保利花费了23.86亿,成功入手三块土地。

  不得不认为,资本市场充裕的流动性及宽松的货币信贷政策,造就了房地产企业这样一个“普天同庆”的新时代。而进入下半年后,资本市场更为房地产企业IPO及再融资准备了百亿、千亿的丰盛蛋糕。

  香港联合交易所大门外排着长队的大批内地房地产企业,终于在60周年国庆到来之前盼到了开花结果。首先是来自上海的的民营企业恒盛地产,9月21日开始招股,10月1日60周年大庆之后挂牌。然后是福建的民企宝龙地产,仅仅落后于恒盛地产4天开始招股,并将在国庆长假结束后的第一天挂牌;还有华南城,已确定国庆节的前一天挂牌。

  三家已确定日程的赴港上市内地房企,一共从资本市场将融得160多亿港元,切下了资本市场百亿美元IPO蛋糕的五分之一,拉开了第四季度房地产企业上市融资潮的序幕,而在他们的身后,恒大地产、龙湖地产、深圳花样年、卓越地产等也正在为赴港上市作最后的冲刺。难保在第四季度,资本市场为他们准备的那个大蛋糕就会被瓜分得一干二净。

  而在内地资本市场,更多的增发与公司债也获得了批准。万科的百亿公开增发计划以及金融街、复地、首创的公司债都无一例外获得了通行证。

  销售不断创纪录、资本市场一帆风顺,在这种充裕得过剩的流动性支配下的房地产企业,拿地似乎已经成为了房企的一种与生俱来的本能动作,这带来了当下土地市场的疯狂。

  我们呼吁“冷静”,这种呼声自从五月以来一直也不绝于耳;我们也呼吁“反思”,反思2007的疯狂以及2008年的绝望。但我们或许更应该考量,手里持有大量的现金的房企,为了发展、为了占有更大的市场份额,除了拿地、收购项目,还能再干些什么?

  但事实上,我们也不敢奢求房企冷静,如果房企在这样的一个普天同庆的“地王时代”里表现冷静与稳健,反而显得诡异。对于房地产企业来说,融资、拿地、开工、销售,是再正常不过的程序,我们不应苛责房企的疯狂,我们更应该反思,是什么造就了这个流动性如此充裕的年代?

  待这一轮IPO与再融资潮过后,手里有钱的上市房企,不知会将这个“地王时代”发展到何种程度。

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