博鳌快讯 程雁：境外基金更热衷于商业项目

来源: [观点网]      时间: 2015-08-14 13:07
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因商业地产开发的时间比较长，也比较能够发挥这一类的产业基金的优势，能够做一些资源的配置。

2015博鳌房地产论坛·现场快讯：8月13日，中银国际控股有限公司董事总经理程雁做客2015博鳌房地产论坛直播间，详述了大型境外基金在国内投资的常规方式。

程雁透露，境外基金在国内投资时，更热衷于商业项目的股权投资。

“比如说住宅，开发完就完了，项目周期比较短，而且每个城市都有个性化因素和文化背景等等，有不同的产品特定属性。大型基金投资时这类项目时，决策时间会比较慢；另外，参与项目投资对项目的控制力是被动的，所以通常基金不会去参与这种大型项目的投资。”

通常的做法是做商业类项目的股权投，“因商业地产开发的时间比较长，也比较能够发挥这一类的产业基金的优势，能够做一些资源的配置”。

程雁举例指出，像黑石投资的起点就是五千万美金，所以一般小的项目对他来讲，没有成本优势。相反，黑石这类基金的特长在于商业或者是主题公园，还有大型的这种消费类的地产。

在做股权类投资时，程雁表示，资本会选择最佳时间介入，“一个是股价严重低于它的价值，那当然就有投资的机会。还要看大势，如果是大的牛市，这个股票有升值的可能性，这个时候也是做股权的会更容易流通”。

发稿：陈业审校：徐耀辉

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