对于这次的增发，万科是如何思考的？万科的核心发展目标是什么？以下为采访内容。

　　观点新媒体：万科如何看待这些年万科股票分红金额和股权融资金额之间的差距？

　　谭华杰：万科一贯注重对股东的回报，事实上，万科是中国资本市场持续分红时间最长的公司。据wind数据显示，万科历年募集资金的总额为192亿元，分红总额为36亿元，从分红派现和募集资金的比例来看，万科在中国上市房地产公司中排名居前。

　　企业的价值在于为股东创造回报，对股东来说，历史分红只是回报的一部分，大多数情况下，甚至只是比较小的一部分，股东真正值得关注的是持有公司股票的资本利得。尽管近两年股价波动较大，但上市以来万科的股价上涨幅度在所有A股上市公司中仍然处于领先地位。

　　站在投资者的角度，如果企业能够为股东提供高于社会平均回报的收益，那么保留充足的资金用于再投资就是合理的，通过融资加快企业的发展对股东也是有利的。

　　观点新媒体：股权融资和万科的持续发展壮大有着怎样的关系？

　　谭华杰：企业要完全依靠内生增长维持每股收益的良好成长性，必须有极高的净资产回报率。而房地产作为自由准入的行业，并不具备这种条件。另一方面，房地产是资本密集型的行业，筹集资本能力本身是一家房地产公司的重要竞争力之一。

　　万科的每次融资都为公司的发展起到了非常良好的效果。从历史上看，融资确保了万科更好的度过市场调整，为万科抓住机遇加快发展创造了条件，对于提高股东利益起到了积极的作用。

　　观点新媒体：最近三年万科的销售额始终在400-500亿左右徘徊，万科能否继续保持复合30%的高增长？将通过什么样的方式怎样保持增长？

　　谭华杰：公司发展的不同阶段会遇到不同的挑战，也要解决不同的问题。万科从100亿到500亿只用了两年，发08年的市场调整中，万科的业绩出现了上市以来的首次下滑，这也促使万科真正面对规模快速增长中出现的一些问题，对自身的管理、运营模式进行全面的思考。

　　09年公司将推进由“规模速度型增长”向“质量效益型增长”转变作为各项工作的核心，不再将规模与速度作为首要追求的目标，而是更加注重经营的质量与效益，提高公司为股东创造价值的能力。自去年年底以来公司在经营管理上进行了一系列的调整，这些举措将为未来的发展奠定坚实的基础，推动公司更好的回到增长的轨迹上。

　　观点新媒体：有分析认为，万科要继续发展就必须突破在拿地、经营、成本控制、人才储备等方面的一些瓶颈，这些方面万科这两年做了哪些工作？近期还还会不会有一些新的动作和计划？

　　谭华杰：关于公司在推动“质量效益型增长”方面所做的工作，在定期报告中已经做了比较详细的披露。其中一些已经开始逐渐体现出效果。

　　在费用控制方面，公司提出年内将管理费用、销售费用占营业收入的比例较08年降低20%。通过简化管理费用、严格监督、加强客户研究、优化广告投放等措施，上半年公司管理费用比去年同期降低30.3%，销售费用比去年同期降低22.2%，管理费用、销售费用合计占营业收入的比例比去年同期降低41.9%。

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