美元的贬值通道已经打开，这让中美两国在定婚宴上的卿卿我我变得如昨夜黄花，蜜月短暂。

　　假若中国在美国的国债权益迅速贬值并变成坏账，会怎么样呢？事实上这种全部变坏账的可能性不大，除非美国破产，但是权益随着美元贬值缩水的趋势是我们看的到的。

　　在如今，无论是国内还是国外，各国政府狂印货币，加强投资，导致通胀预期强烈，最终引起的通货膨胀，将给债务人带来好处，比如说，中国政府对内部的债务；比如说美国对中国、日本、阿拉伯世界等区域的美元债务。

　　美元储备在我们这里的节节增高是由于国家结汇制度造成的。当一笔美元进入，就必须更换成人民币，换言之这些美元储备对于国家来说也是对那些企业的负债。如果这些企业要撤出，把人民币换成美元，就会导致人民币狂贬。而由于中国政府购买了大量的美元债券，这些美元债权对内来说却是国家的债务，因此如果国库美元不够更换给这些企业时，就必须要大量抛售美元债券，换回美元以便支付给这些企业带走。

　　抛售美元债券当然会沉重打击美国经济，这是个噩梦。

　　噩梦的另一端是中国国内货币狂贬，恶性通货膨胀，这是另一个噩梦。

　　而资金的流走，将更加导致经济崩溃。

　　所以如果中国不能维持今天的投资狂潮到实体经济恢复，总有一个日子热钱会要换成美元逃离。这就会导致你我都想像得到的严重后果。

　　国家可能采取的一个措施是：冻结资金外流。

　　如果事态严重到，冻结资金外流还不能够冻结危机的话，我猜测政府能够做的另一件事情，强行国有化外资和民营资本。

　　如果放任的话，那就要赌政府是否能够忍受一场经济崩溃，让她自然而然的复苏。

　　那么中国是否有可能自动抛售美元债券，以便保持美元在手中，支付可能发生的热钱倒流呢？不可能。因为全面的资金外流将是极端，是一个小概率事件；为了一个小概率事件导致美国经济和自身受损不可能。

　　但是，如果小概率事件不幸发生呢？上面说到了可能的结果；

　　什么情况下，这个小概率事件会发生呢？就是说明后年的经济没有办法全面复苏，而国家已没有足够的财政资金继续投入以制造经济增长。

　　但是，国家怎样才能保持财政收入呢？

　　那就是继续支持房地产市场的继续猛涨，以增加非税收性的财政收入，众所周知中国财政收入中有一半多时非税收收入；或者继续从资源税、能源税种增加收入。那么就要维持大宗商品市场。

　　假如说国家开始调控资金面会怎样呢？

　　我看到了六部委发出的对货币和资金面进行控制的微小声音，政府在猛烈的通货膨胀预期来临前已经恐惧，希望慢慢的抽走一些木柴，让炉膛里的火小一点，以便焖一锅好汤。

　　小心小心，我知道你们不是好大厨，或许在抽走一根木柴的时候，会把一锅汤弄翻。

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