分析师预计该公司2009年的毛利率将降至27.3%，这也将侵蚀公司2009年的利润增长。

　　观点讯：1月6日，高盛高华发布报告，给予保利地产(600048.SH)“卖出”评级。报告指出，公司12月单月销售均价仅为人民币6，994元/平米，环比下降16%，同比下降27%，主要原因可能是在此期间产品结构发生改变，限价房对收入的贡献增加。2008年全年的销售均价为人民币7，703元/平米，同比下降10%。

　　同时，报告还指出，由于房地产价格继续下跌压力依然较大，且来自二线和三线城市的项目增多，公司需大力推动交易量的增长(同比增幅需超过20%)才能实现分析师和公司管理层在2009年的销售目标，这在当前房市持续疲软的情况下仍较具挑战性。

　　据了解，与2008年30.6%的预期毛利率相比，分析师预计该公司2009年的毛利率将降至27.3%，这也将侵蚀公司2009年的利润增长。目前分析师预计2008-2010年的每股盈利分别为人民币0.86元/0.99元/1.15元，较万得市场预测分别低20%/35%/40%。

　　此外，2008年公司实现销售面积258.49万平方米，同比增长29.48%；实现销售金额205.11亿元，同比增长20.36%。

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