全球监管

　　人们已经广泛认识到近年来对金融市场监管的缺失。各国政府已经越来越认识到在金融市场中的过度积累，比如基于按揭的证券，而监管没有相应的提升。

　　大家同时认识到，作为危机应对措施仓促提出的监管政策，可能会适得其反。比如为应对安然丑闻，美国国会于2002年通过的萨班斯-奥克斯利(Sarbanes-Oxley)法案。该法案旨在增强公司责任感，打击公司和财会方面的作弊行为。

　　因此，G20会进行关于建立新的全球监管组织的讨论，以迫使银行和对冲基金提高关于拆借和投资状况的透明度。

　　这样的组织会迫使银行保有更高的备用资金；或使他们用长期持有(比如五年以上)的公司的股份作为奖金发放。以确保公司股东的长远利益，而不是银行的短期利益受到关注。

　　同时还将对暂时中止“按市价计值(marktomarket)”财务制度进行讨论。这一制度要求银行在几乎无法对其资产(比如次级房贷)进行估价时，报告其资产价值。

　　银行资本重组

　　在这一问题上，世界各国已经在采用英国模式。美国政府本周三宣布改变其7000亿美元救助银行的方案――将减少从银行购买基于按揭的不良债券，而是通过直接购买银行股份而对银行进行资本重组。

　　这个周末的G20会议将讨论银行资金短缺的可能应对方法。这可能是一种西班牙式的系统，银行在良性时期须保有更多的备用资金，以备情况恶劣时使用。

　　这样一个系统的建立不可能一蹴而就。但G20的各国领导人可能会对这一行动给予承诺。他们还可能讨论为简化金融衍生产品、提高金融衍生产品市场透明度而制定新的规则。

　　财政及货币政策

　　G20峰会的目标之一是在全球范围协调有关利率的行动，从而为世界经济重新带来生机，以避免通货紧缩或价格回落。

　　大部分国家的政府已经在降低利率。很多已经着手，或在考虑减税以及提高政府支出以刺激本国经济――尤其当很多国家由于信贷捉襟见肘，降低利率的作用已经大打折扣。

　　布朗试图领导全球协调的减税行动。但英国政府近年来赤字猛增，使得该国在世界主要经济体中反而最难于使用此类财政手段。

　　新的世界秩序

　　近几十年，以G7集团为代表的西方工业化国家起着主导作用。而本周末的G20峰会标志着风向的明显改变。

　　新兴经济巨头如中国、印度和巴西，也拥有了一席之地，并要求对全球经济的掌控有更大的话语权。因为他们认为旧的“盎格鲁萨克逊”式的自由市场教条已经死亡。

　　布朗的表态反应了这一改变。他暗示可能就多哈回合贸易谈判达成协议。由于美国和印度之间激烈的相互指责，该谈判今年早些时候在日内瓦破裂。

　　而法国总统萨科齐则会借峰会之机建议终结美元作为世界储备货币的地位。

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