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高盛：看好项目分散、普通住房占比较高房企，首选恒大

作者: 高盛证券时间: 2010-06-09 15:33:47 来源: [ 观点网 ]

绿城5月销售大跌七成押后推盘无意降价

看好项目较分散、在普通住宅市场占比较高的开发商，因预计一旦开始降价，销量/合同销售额将会好转。首选股是恒大地产和万科，二者均位于高盛的强力买入名单。

　　恒大地产和中国海外于昨日公布了5月份销售数据，两家公司分别实现合同销售额40.5亿元（人民币下同）和31亿元。

　　高盛表示，在所有公布5月份合同销售额的开发商中，恒大地产是唯一一家销量和销售额环比和同比均实现增长的公司，这归因于其降价措施、对普通住宅项目的侧重以及在中西部地区较高的业务占比。今年前5个月，恒大地产实现总销售面积250万平方米，甚至高于万科A；除世茂房地产以外，已公布5月份销售数据的开发商销售均价环比下降2%至32%。

　　该行表示，5月份销售额高于高盛2010年下半年预测均值的公司包括中国海外、碧桂园、恒大地产、合景泰富、上海复地、世茂房地产和万科；绿城中国、富力地产、保利香港和宝龙地产低于该行的预测；5月份销售均价低于该行2010年下半年预测的开发商是中国海外、碧桂园和保利香港。其它开发商的销售均价较该行2010年下半年预测高出12%和50%。

　　高盛表示，看好项目较分散、在普通住宅市场占比较高的开发商，因预计一旦开始降价，销量/合同销售额将会好转。首选股是恒大地产和万科，二者均位于高盛的强力买入名单。给予"买入"评级的股票还包括保利香港、花样年控股、万科B、保利地产、金地集团、雅居乐房产、宝龙地产和华润置地。"卖出"建议包括深圳控股、绿城中国、华侨城、上海复地和中国国贸。下行风险为政府政策收紧过度，引起宏观经济硬着陆。上行风险为房地产销售好于预期。