观点直击 | 受益“外卖大战”的百胜中国 下半年要开更多新店

观点网 国内连锁快餐市场竞争越发白热化。2025年中国小吃快餐市场规模预计达1.08万亿元，连锁化率将升至29%，西式快餐增速则有望录得10.3%。

但再多的市场份额，国际巨头与本土品牌们都想要吃下。

角逐激烈，麦当劳想要在门店规模上后来居上，2025年计划在中国再开1000家新店；主打中式汉堡的塔斯汀，依靠低线市场开出超过9600家门店；

同样以下沉和低价取胜的华莱士，门店规模早早超过2万家；品牌焕新后加速扩张的赛百味借“237能量碗”抢占健康赛道，刚刚开出中国第1000家店铺；而汉堡王则挖来百胜中国和麦当劳背景的高管，筹备重新出发……

2025年初许下雄心的百胜中国，想要在“快餐战争”中占领先机。

如今半年时间过去，情况怎么样了？

加强门店汰换

首先是最被关心的门店规模问题。

过去一年，百胜中国通过性价比、加盟与必胜客WOW、肯德基小镇Mini店等新店型，推动了令人惊喜的业绩表现和扩张速度，尤其在低线市场。

截至2024年末，百胜中国共拥有门店16395家，净新增门店达到1751家，其中两大主要品牌肯德基门店总数达11648家，必胜客门店总数达3724家。按照计划，百胜中国2025年则有望净新增1600-1800家门店。

半年时间过去，百胜中国实际上开店速度似乎并不如想象中快。

数据显示，2025年第二季度，百胜中国仅净新增了336家门店，算上Q1的247家，上半年净增加583家门店，令公司门店总数达到16978家。

原因似乎是百胜中国管理层更愿意通过调整门店结构，以提升盈利能力。

如果看两大主力品牌的表现，截至Q2末肯德基拥有12238家门店，必胜客则拥有3864家。意味着肯德基上半年净新增了590家门店，必胜客的增幅是140家，合计730家。

按照业绩公告显示，期内，肯德基开出781家门店，关闭了191家；必胜客开出了271家新门店，关闭了131家。

与之对比，2024年全年肯德基关闭了355家门店，必胜客关闭了174家门店。

门店汰换速度加快，为百胜中国营造了更好的盈利能力。其中，针对必胜客，根据业绩电话会议上管理层分享，2025年上半年，必胜客进行了品牌店铺组合的战略优化，“我们关闭了一些面积较大、表现不佳的店铺，开设了新的、店面规模较小的门店，特别是WOW门店。”

尽管上半年开店数量不算多，但百胜中国的加盟策略却实现了提前落地。

今年年初，百胜中国曾提出要推动肯德基的加盟店占比从13%向40%-50%冲刺，而必胜客也要将加盟比例提至20%-30%。

从今年上半年数据看，期内肯德基新开门店中加盟店占比已达41%，必胜客新开门店中加盟店占比也达到26%。

百胜中国还有计划在未来几年内逐步提高该比例。

管理层表示，提升加盟门店占比有不少的好处。其一，对于下沉市场，由加盟商管理的门店可能更有效率，“我们在这些地方的管理效率不如加盟商”。

其二，从战略层面看，加盟商能帮助百胜中国进驻此前无法进入的地段，如一些交通枢纽位置或景点位置。

放开加盟、加强下沉，并开面积更小的门店，所带来的利好是开店成本降低。

资料显示，2025财年资本支出预计为6亿至7亿美元，较初始目标7亿至8亿美元有所下调，主要因单店资本支出降低。

2025年上半年新开设门店中，肯德基每家门店的开店成本从此前约150万元降低至约140万元/店；必胜客每家门店的开店成本从此前约120万元，降低至约110-120万元/店。

继续以必胜客WOW为例子，必胜客WOW一方面帮助必胜客拓宽了寻址市场，使其能够更有效地进入低线城市。例如上半年必胜客WOW在超过10个新城市开设了新的门店，这些城市此前并没有必胜客。

另一方面，必胜客WOW每家新店的资本支出仅约65-85万元/店。

盈利能力提升

精简的成本模式，叠加原料价格下降，以及外卖平台之间的互相竞争，帮助百胜中国取得了更好表现。

在某种程度上，外卖大战的确帮了不少忙。今年第二季度的“史诗级”外卖大战，全国都在“薅羊毛”，无形中帮百胜中国增加了不少订单。加上百胜中国积极拥抱AI，进一步提升了赴约效率。

资料显示，今年上半年百胜中国外卖销售额同比增长了17%。其中在第二季度，外卖销售额同比增长22%，外卖销售约占公司餐厅收入的45%，助推了该公司的业绩。

资料显示，2025年上半年，百胜中国实现收入57.68亿美元，同比增长2%；经营利润7.03亿美元，同比增长10%；归母净利润实现5.07亿美元，同比增长1%。

而Q2内，该公司则实现营收收入27.87亿美元，同比增长4%；经营利润3.04亿美元，同比增长14%；经营利润率增长100个基点至10.9%。

更重要的是，得益于连续第十个季度同店交易量增长（其中必胜客实现了双位数增长，同店交易量增长了17%），同店销售额在季度内实现正增长。这是自2024年第一季度以来，同店销售额的首次回正。

某种意义上说，在经过去年至今充分竞争之后，目前消费者对连锁快餐的需求已企稳。

因此，管理层打算继续坚持开店计划，他们透露，“2025年净新增1600-1800家门店”的目标没有变，意味着下半年的开店任务更加紧迫。

“我们预计下半年净新增门店将会更多，门店关闭数量也会减少。”管理层指。

KCOFFEE（肯悦咖啡）是百胜中国的另一个重要抓手。

近年来，全球尤其是中国咖啡市场呈现出显著的增长态势。原本肯德基、麦当劳主营的汉堡、炸鸡等核心品类竞争激烈，市场饱和度高，需要寻找差异化突破口。深挖增长潜力的快餐连锁巨头，毫不意外将咖啡视为主攻方向。

况且咖啡目前已从单纯的饮品演变为贯穿全天的消费场景。早餐时段搭配汉堡、三明治成为标配，下午茶时段结合甜点形成轻食组合，甚至晚间社交也逐渐引入咖啡选项。

肯德基和麦当劳本身覆盖早餐、正餐、下午茶等全时段经营，咖啡的加入能自然衔接现有产品线，填补消费场景空白，延长顾客停留时间并提升客单价。

目前，肯悦咖啡是利用肯德基的门店布局发展茶饮咖啡业务，激素扩张并不断创新，推出高品质的产品，拓宽销售群体和销售时段。截至目前，肯悦咖啡门店规模已拓展至1300家。

“KCOFFEE在推动增量流量、销售和利润方面一直有效。”管理层在电话会议上表示，鉴于在上半年所取得的进展，肯悦咖啡2025年的开店目标已从1500家提高到1700家。

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