花旗研报称领展依3.0策略构双引擎，短期或育信托基金但难分拆。股价涨25%，收益率较美债溢价，DPU因负租调整降，回报合理，料整固，维持买入。
观点网讯：6月10日，花旗发布研究报告称，领展房产基金依据3.0策略，欲借基金管理与上市房地产投资信托基金（REIT）组合构建双引擎。该行判断，领展短期内或于资产管理业务培育已发展市场信托基金，但资产分拆短期内难实现。
花旗指出，领展股价自4月起涨25%，以6.4%收益率算，较10年期美债收益率溢价190个基点，与10年平均水平持平，低于3年及5年均值（250个基点）。因预计每单位分派（DPU）受负租金调整降约2.5%，总回报尚合理。鉴于近期无负面催化剂，股价料在当前水平整固，花旗维持“买入”评级，目标价47.25港元。
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审校：杨晓敏
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